Рубрика: Медицинские технологии

Значимые аналитические рекомендации на неделе: HP, Dell и Enphase Energy в числе топ-выборов

На прошедшей неделе ряд ведущих инвестиционных банков и аналитических агентств выпустили обновленные рекомендации по акциям технологического сектора. Среди наиболее заметных решений — повышение целевых цен для HP Inc., Dell Technologies и Enphase Energy. Аналитики Barclays, Morgan Stanley и Goldman Sachs отметили улучшение фундаментальных показателей и перспективы роста выручки у указанных эмитентов.

Аналитики Barclays повысили целевую цену для акций HP Inc. с 33 до 38 долларов США, сохранив рейтинг «Перевес». Прогноз по прибыли на акцию на 2024 финансовый год увеличен до 3.65 долларов. Для Dell Technologies аналитики Morgan Stanley скорректировали целевую цену с 55 до 68 долларов, ссылаясь на устойчивый спрос в сегменте инфраструктурных решений. Компания Enphase Energy получила от аналитиков Goldman Sachs повышение целевой цены со 180 до 210 долларов при прогнозируемом росте выручки в сегменте микроинверторов на 25% в 2024 году.

Текущая ситуация на технологическом рынке демонстрирует смещение инвестиционного интереса в сторону компаний с подтвержденными фундаментальными показателями. Рост рекомендаций совпал с публикацией макроэкономических данных по США, показавших замедление инфляции. Аналитический консенсус-прогноз предполагает дальнейшую консолидацию котировок в секторе технологий с приоритетом на акции компаний с диверсифицированной продуктовой линейкой и стабильными денежными потоками.

Фармацевтический рынок столкнулся с беспрецедентным случаем нелегального оборота препаратов для контроля веса. В результате скоординированного рейда правоохранительных органов Великобритании и представителей Агентства по регулированию лекарственных средств и товаров медицинского назначения (MHRA) на складе в графстве Эссекс был обнаружен крупнейший за последнее десятилетие запас контрафактных препаратов для похудения.

Операция, проведенная 14 ноября 2023 года, выявила наличие более 500 000 упаковок препаратов, содержащих вещества семаглутид и лираглутид, не одобренные для свободной реализации. Рыночная стоимость изъятой продукции предварительно оценивается в 12 миллионов фунтов стерлингов. В ходе рейда были задержаны четверо подозреваемых, связанных с международной сетью распространения. Данные препараты позиционировались как аналоги популярных средств Ozempic и Saxenda, однако лабораторный анализ показал значительные отклонения в составе и дозировке активных компонентов.

Данный инцидент происходит на фоне глобального роста спроса на препараты для снижения веса, что создало благоприятную среду для деятельности нелегальных производителей. Агентство MHRA выпустило официальное предупреждение для потребителей о рисках, связанных с приобретением лекарственных средств через непроверенные каналы. Ожидается, что данное событие усилит регуляторное давление на онлайн-платформы, осуществляющие торговлю фармацевтической продукцией, и может привести к ужесточению законодательства в сфере контроля за оборотом рецептурных препаратов в Великобритании и странах ЕС.

Ключевые сделки недели: United States Antimony, Grindr, Eli Lilly, Hologic и другие

На прошедшей неделе финансовые рынки стали свидетелями ряда значимых корпоративных сделок, привлекших внимание инвесторов. Среди ключевых участников оказались компании United States Antimony, Grindr, Eli Lilly и Hologic, чьи операции отразили текущие тренды в сырьевом секторе, технологиях и фармацевтике. Эти события подчеркивают растущую активность в сфере слияний и поглощений на фоне стабилизации макроэкономических показателей.

United States Antimony объявила о заключении контракта на поставку сурьмы для оборонного сектора США на сумму 12 миллионов долларов. Сделка, подписанная 15 мая 2024 года, предусматривает ежемесячные поставки 50 тонн антимония триоксида в течение 18 месяцев. Одновременно компания Grindr завершила приобретение технологии геолокационных сервисов N± за 45 миллионов долларов, что позволит ускорить внедрение премиальных функций в приложении. В фармацевтическом секторе Eli Lilly подписала соглашение с биотех-стартапом NeuroSwitch о совместной разработке препарата для лечения болезни Паркинсона с инвестицией 300 миллионов долларов.

Hologic объявила о покупке активов немецкой компании MedTech Solutions за 220 миллионов евро для усиления позиций на европейском рынке диагностического оборудования. Сделка включает передачу патентов на системы ранней диагностики рака молочной железы и ожидается к закрытию в третьем квартале 2024 года. Параллельно на сырьевом рынке зафиксирован рост спроса на стратегические металлы, что подтверждается увеличением контрактной активности United States Antimony на 17% по сравнению с предыдущим кварталом.

Аналитики J.P. Morgan и Goldman Sachs отмечают, что текущая волна сделок демонстрирует уверенность компаний в стабилизации поставок и потребительского спроса. Прогнозируется дальнейшая консолидация на рынках медицинских технологий и сырьевых активов, особенно в сегментах, связанных с оборонными заказами и телемедициной. По данным Bloomberg, объем сделок M&A в медицинском секторе за второй квартал 2024 года может превысить 40 миллиардов долларов, что на 12% выше показателей аналогичного периода прошлого года.

Community Health Systems продает три медицинских учреждения в Пенсильвании фонду Tenor Health Foundation

Крупный американский оператор медицинских услуг Community Health Systems объявил о заключении соглашения по продаже трех больниц в штате Пенсильвания фонду Tenor Health Foundation. Сделка включает медицинские учреждения в городах Скратон и Уилкс-Барре, что является частью стратегии компании по оптимизации портфеля активов. Данная операция продолжает серию дивестиций, осуществляемых Community Health Systems в течение последних лет.

Соглашение охватывает продажу Regional Hospital of Scranton, Wilkes-Barre General Hospital и дополнительных амбулаторных активов. Финансовые условия сделки не разглашаются, однако аналитики отмечают, что предыдущие транзакции Community Health Systems в 2023 году принесли компании свыше 200 миллионов долларов. Ожидается, что операция будет завершена в третьем квартале 2024 года после получения всех необходимых регуляторных одобрений. Tenor Health Foundation, приобретающий активы, является некоммерческой организацией, специализирующейся на управлении медицинскими учреждениями.

Данная сделка происходит на фоне активной консолидации в американском госпитальном секторе. По данным Irving Levin Associates, объем сделок слияний и поглощений в здравоохранении США вырос на 15% в первом полугодии 2024 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Аналитики Moody’s Investors Service отмечают, что дальнейшая оптимизация портфеля крупных медицинских операторов может продолжиться в условиях растущей конкуренции и изменения моделей reimbursement. Ожидается, что рынок将继续 witnessing similar transactions as healthcare providers adapt to evolving regulatory requirements and economic pressures.

Elanco Animal Health Incorporated получила разрешение от Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) на экстренное применение препарата Credelio для борьбы с инвазиями новосветского кожного овода у собак. Данное решение позволяет ветеринарным специалистам использовать пероральный инсектицид в регионах, где фиксируются случаи заражения Cuterebra.

Разрешение на экстренное применение было выдано FDA 15 октября 2023 года после анализа данных об эффективности лотиланара, действующего вещества препарата Credelio, против личинок кожного овода. В исследованиях была продемонстрирована эффективность свыше 90% при однократном применении. Препарат доступен в форме жевательных таблеток с различной дозировкой для собак весом от 2 до 50 кг. Elanco отмечает, что Credelio уже имеет утвержденные показания для борьбы с блохами и клещами, а новое разрешение расширяет область его применения.

Получение разрешения на экстренное применение позволяет Elanco укрепить свои позиции на рынке ветеринарных паразитицидов, который по оценкам Grand View Research к 2028 году достигнет объема в 20.5 млрд долларов США. Аналитики Morgan Stanley отмечают, что подобные регуляторные решения способствуют диверсификации продуктового портфеля компании и могут оказать положительное влияние на квартальную выручку сегмента товаров для домашних животных. В текущих рыночных условиях, где наблюдается рост расходов на ветеринарные услуги на 6.2% в год по данным American Pet Products Association, расширение показаний для существующих препаратов представляет собой стратегически важное направление развития для фармацевтических компаний.

Страховые взносы по программе Obamacare прогнозируют значительный рост в следующем году

Аналитики рынка здравоохранения США фиксируют предстоящее существенное увеличение страховых взносов по программе Affordable Care Act. Согласно последним данным, средний рост цен составит approximately 30% в 2024 году. Основными участниками данного процесса являются федеральное правительство США, страховые компании-участники программы и миллионы американских граждан, пользующихся страховым покрытием через государственные биржи медицинского страхования.

Статистические данные свидетельствуют, что данный показатель превышает средние годовые темпы роста за предыдущие пять лет. Конкретные цифры варьируются в зависимости от штата и страховой компании. Например, в штатах с высокой инфляцией медицинских услуг рост может достигать 35-40%. Ключевыми факторами, влияющими на повышение цен, являются рост стоимости медицинских услуг, увеличение частоты обращений за медицинской помощью и изменения в демографической структуре застрахованных лиц.

Текущая ситуация на рынке медицинского страхования характеризуется повышенной волатильностью. Эксперты прогнозируют, что рост страховых взносов может привести к сокращению числа застрахованных граждан, особенно среди населения со средними доходами. Дальнейшая динамика будет зависеть от мер государственной поддержки и адаптации страховых компаний к изменяющимся экономическим условиям. Аналитики ожидают усиления конкуренции на рынке страховых продуктов с различными уровнями покрытия.

Jefferies понизил инвестиционную рекомендацию для акций Inspire Medical Systems со «Скупки» до «Удержания», сохранив целевую цену на уровне 150 долларов США. Аналитик Мэтт Тейлор отметил растущие риски, связанные с распространением препаратов класса GLP-1 и потенциальным усилением конкуренции на рынке лечения обструктивного апноэ сна. Данное решение отражает изменение оценок перспектив компании в среднесрочной периоде.

Снижение рекомендации произошло на фоне активного обсуждения инвесторами влияния агонистов рецепторов глюкагоноподобного пептида-1, таких как Ozempic и Wegovy от Novo Nordisk, а также Mounjaro от Eli Lilly, на рынок медицинских технологий. Аналитики Jefferies указывают, что рост назначений GLP-1 может сократить долю пациентов с тяжелыми формами апноэ сна, которые являются основными кандидатами на терапию системой Inspire. Одновременно отмечается активизация конкурентов, включая ResMed и новые технологические решения в области лечения нарушений дыхания во сне.

Текущая ситуация на рынке медицинских технологий характеризуется повышенной волатильностью в секторе компаний, чьи бизнес-модели могут быть затронуты распространением препаратов для снижения веса. Акции Inspire Medical демонстрируют снижение на 4.7% в течение торговой сессии 25 октября 2023 года. Аналитический прогноз предполагает, что дальнейшая динамика котировок будет определяться клиническими данными о долгосрочном влиянии GLP-1 на заболевания дыхательных путей и финансовыми отчетностями компаний-производителей оборудования для лечения апноэ в четвертом квартале 2023 года.

Фонд Ariel Focus Fund провел значительные изменения в своем инвестиционном портфеле в третьем квартале 2023 года. Согласно официальному отчету, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам, фонд осуществил приобретение акций Arthur J. Gallagher & Co (AJG), Prestige Consumer Healthcare Inc (PBH) и Fiserv Inc (FI). Одновременно с этим были закрыты позиции в ZimVie Inc (ZIMV), Core Laboratories NV (CLB) и Bio-Rad Laboratories Inc (BIO).

Сделки были оформлены в период с 1 июля по 30 сентября 2023 года. Ariel Focus Fund приобрел 48,500 акций Arthur J. Gallagher & Co на общую сумму приблизительно 11.2 миллиона долларов. Инвестиции в Prestige Consumer Healthcare составили 65,000 акций на сумму около 3.8 миллиона долларов, а в Fiserv Inc — 35,000 акций на сумму приблизительно 4.1 миллиона долларов. Со стороны дивестиций, фонд полностью вышел из позиций в ZimVie Inc (125,000 акций), Core Laboratories NV (85,000 акций) и Bio-Rad Laboratories Inc (15,000 акций).

Данные изменения портфеля отражают стратегический сдвиг в сторону компаний финансового сектора и устойчивых потребительских брендов. Arthur J. Gallagher & Co демонстрирует стабильный рост в секторе страховых брокеров, тогда как Fiserv Inc укрепляет позиции в финансовых технологиях. Продажа акций Bio-Rad Laboratories и Core Laboratories свидетельствует о сокращении экспозиции в специализированных диагностических и нефтесервисных компаниях. Аналитики ожидают, что перераспределение активов может повлиять на краткосрочную динамику указанных ценных бумаг, учитывая репутацию Ariel Investments как фундаментального инвестора с долгосрочным горизонтом планирования.

Citi понизил инвестиционный рейтинг Arcturus Therapeutics с Buy до Neutral на фоне публикации клинических данных по кандидату mRNA. Аналитики финансового гиганта сохранили целевую цену акций компании на уровне 45 долларов, отметив снижение потенциала роста после недавнего укрепления котировок. Решение было обнародовано в исследовательской записке от 16 ноября 2023 года.

Корректировка рейтинга последовала за публикацией промежуточных результатов клинических исследований кандидата mRNA ARCT-230. Согласно данным компании, препарат продемонстрировал иммуногенность 78% при оценке нейтрализующих антител, что оказалось ниже консенсус-прогнозов аналитиков в 85%. Объем выборки исследования составил 420 участников, при этом профиль безопасности оставался в пределах ожиданий. Акции Arcturus продемонстрировали рост на 18% за предыдущие три торговые сессии до объявления Citi.

Текущая ситуация на рынке биотехнологических компаний характеризуется повышенной волатильностью в связи с переоценкой перспектив терапий на основе mRNA. Аналитический консенсус предполагает возможную коррекцию сектора в краткосрочной перспективе на фоне ужесточения требований регуляторных органов к клиническим данным. Дальнейшая динамика акций Arcturus будет определяться результатами заключительной фазы исследований и решениями FDA по рассмотрению досье препарата.

Акции биотехнологической компании Kymera Therapeutics включены в еженедельный список Catalyst Watch аналитиками Citi. Данное решение связано с предстоящей публикацией клинических данных по препарату KT-474, направленному на лечение атопического дерматита. Основное внимание рынка сконцентрировано на результатах исследования фазы 1, которые могут оказать существенное влияние на котировки ценных бумаг компании.

Согласно информации от Citi, ожидаемая дата публикации данных по KT-474 намечена на текущий квартал. KT-474 представляет собой пероральный ингибитор IRAK4, разрабатываемый для лечения воспалительных заболеваний, включая атопический дерматит и hidradenitis suppurativa. Ранее Kymera Therapeutics заключила партнерское соглашение с Sanofi по разработке и коммерциализации этого терапевтического кандидата. Включение в Catalyst Watch указывает на потенциальную волатильность акций в период выхода новостей, что является стандартной практикой для биотехнологического сектора при приближении ключевых клинических вех.

Текущая ситуация на рынке биотехнологий характеризуется повышенной чувствительностью к результатам клинических испытаний. Успешные данные по KT-474 могут укрепить инвестиционную привлекательность Kymera Therapeutics и позитивно отразиться на курсе акций, учитывая значительный коммерческий потенциал препарата в области лечения воспалительных заболеваний. В случае негативных или неоднозначных результатов возможна коррекция стоимости ценных бумаг. Аналитический прогноз основан на исторической волатильности акций биотехнологических компаний в аналогичные периоды публикации клинических данных.