Рубрика: Новости и анализ

Среда, день Fed: при рекордных максимумах рынка, позволит ли Powell ралли продолжиться или обрушит рынок?

Финансовые рынки находятся в состоянии повышенного внимания в среду, 22 мая 2024 года, в ожидании заявления Федеральной резервной системы США и выступления председателя Джерома Пауэлла. Ключевым фоном для этого события стали недавние рекордные максимумы индексов S&P 500 и Nasdaq, достигнутые на предыдущей неделе, которая характеризовалась значительной волатильностью. Действующими лицами, определяющими повестку, являются Федеральный комитет по открытым рынкам FOMC и его глава Джером Пауэлл.

Основным предметом анализа станут новые экономические прогнозы Fed и пресс-конференция Пауэлла, запланированные на 14:00 по восточному времени. Инвесторы будут оценивать тон заявлений на предмет сигналов о будущей траектории процентных ставок, особенно в свете последних данных по инфляции и устойчивости рынка труда. Решение по ставке, согласно данным CME FedWatch Tool, широко ожидается на текущем уровне 5.25%-5.50%. Однако любые изменения в так называемую «dot plot» — схему прогнозов членов FOMC по ставкам — могут вызвать немедленную реакцию рынка.

Текущий контекст характеризуется противоречивыми сигналами: с одной стороны, устойчивость экономики и корпоративных прибылей поддерживает рыночный оптимизм, с другой — сохраняющиеся инфляционные давления ограничивают пространство для манёвра Fed. Прогнозы аналитиков разделились: часть ожидает, что Пауэлл подтвердит зависимость дальнейших действий от поступающих данных, что может поддержать текущее ралли, в то время как другие не исключают более жёстких риторик, направленных на охлаждение инфляционных ожиданий, что способно спровоцировать коррекцию на перегретых рынках.

Прощай, мировая система торговных маршрутов

Аналитик Питер Зейхан в своем последнем заявлении обозначил ключевой тренд текущего десятилетия – ускоренный процесс фрагментации глобальных торговых путей. По его оценкам, явления, о которых эксперты предупреждали годами, сейчас проявляются одновременно, создавая беспрецедентные вызовы для международной логистики и цепочек поставок. Основной вопрос, который ставит Зейхан, заключается не в том, произойдет ли распад системы, а в том, какие маршруты окажутся наиболее уязвимыми в первую очередь.

Современная торговая инфраструктура, сформированная в эпоху глобализации, демонстрирует признаки системного стресса. Многолетняя зависимость от протяженных морских коридоров, таких как пути через Южно-Китайское море и Суэцкий канал, сталкивается с растущими геополитическими рисками и операционными сложностями. Статистика морских перевозок за последние два года фиксирует увеличение сроков доставки на 15-25% по ряду критически важных направлений, при этом страховые премии для судов, проходящих через зоны повышенной напряженности, выросли на 40-60%.

Текущая конъюнктура мировых рынков указывает на переход к регионализации торговых потоков. Аналитики J.P. Morgan и Morgan Stanley отмечают перераспределение товарных потоков в сторону более коротких и контролируемых маршрутов. Прогнозы, основанные на данных о переориентации логистических мощностей, предполагают, что в течение следующих 3-5 лет до 30% глобальных торговых объемов могут быть перенаправлены по альтернативным путям, включая Северный морской путь и сухопутные коридоры через Центральную Азию. Это структурное изменение потребует пересмотра стратегий управления рисками и инвестиций в логистическую инфраструктуру от всех участников международной торговли.

План Дональда Трампа по подрыву промежуточных выборов уже в действии

В преддверии промежуточных выборов в США 2026 года активизировались усилия по изменению избирательной системы, инициированные сторонниками Дональда Трампа. Согласно анализу, представленному Дэвидом А. Грэмом в The Atlantic, ключевой стратегией является подготовка к оспариванию результатов в случае неблагоприятного для Республиканской партии исхода. Основное внимание уделяется мобилизации активистов для контроля за избирательными участками и последующего выдвижения юридических претензий на основе предполагаемых нарушений.

Согласно данным, в нескольких штатах, включая Аризону, Джорджию и Пенсильванию, уже ведется набор и обучение наблюдателей за выборами, что является частью координированной кампании. В 2022 году подобные действия привели к многочисленным судебным искам и задержкам в подтверждении результатов. Ожидается, что в 2026 году масштаб этих мероприятий будет расширен, с акцентом на округа с высокой конкурентностью. Эксперты отмечают, что это может привести к увеличению количества судебных разбирательств и задержек в объявлении итогов голосования.

Текущая ситуация на финансовых рынках демонстрирует повышенную волатильность в периоды политической неопределенности в США. Аналитики указывают, что повторение сценария 2020-2022 годов, когда затяжные судебные процессы влияли на investor sentiment, может вызвать краткосрочные колебания на рынках акций и облигаций. Прогнозы основаны на исторических данных: в предыдущие выборные циклы индексы, такие как S&P 500, показывали снижение в периоды неопределенности результатов. Дальнейшее развитие событий будет зависеть от законодательных мер и реакции избирательных комиссий на потенциальные споры.

Восход и закат глобализации, часть первая: битва за лидерство

Профессор Стив Шифферс из City St George’s University of London представил анализ многовекового процесса глобализации, указывающий на фундаментальные изменения в мировой экономической архитектуре. Исследование охватывает почти четыре столетия экономической интеграции, пережившей даже периоды мировых войн, и акцентирует переход от бесспорного доминирования отдельных держав к полицентричной системе.

Согласно исследованию, современный этап характеризуется обострением конкуренции между ведущими экономическими центрами, включая США, Китай и Европейский союз. Анализ исторических данных демонстрирует, что доля США в мировом ВВП снизилась с 40% в 1960 году до 24% в 2023 году, тогда как доля Китая возросла с 2% до 18% за аналогичный период. Параллельно наблюдается рекордный рост протекционистских мер – по данным ВТО, количество новых торговых ограничений увеличилось на 210% с 2017 по 2023 год.

Текущая фаза глобализации характеризуется формированием конкурирующих экономических блоков и пересмотром международных цепочек поставок. Аналитики МВФ и Всемирного банка фиксируют устойчивый тренд региональной экономической интеграции при одновременном замедлении темпов роста мировой торговли. Эксперты прогнозируют дальнейшую фрагментацию глобальных рынков с усилением роли региональных валют в расчетах, что подтверждается статистикой увеличения доли расчетов в юанях на 45% за последние три года.

Федеральная резервная система США столкнулась с беспрецедентными сложностями в оценке состояния национальной экономики из-за приостановки работы правительственных учреждений. Отсутствие доступа к ключевым статистическим данным существенно ограничивает возможности центрального банка в принятии обоснованных решений по денежно-кредитной политике.

Приостановка работы федеральных агентств привела к прекращению публикации критически важных экономических показателей, включая данные по розничным продажам, новым заказам на товары длительного пользования и отчетам о жилищном строительстве. Статистические выпуски Бюро экономического анализа и Бюро трудовой статистики, традиционно составляющие основу для анализа экономической динамики, временно недоступны для аналитиков и политиков. По оценкам экспертов, более десяти ключевых экономических отчетов не были опубликованы в установленные сроки.

Сложившаяся ситуация создает значительные риски для функционирования финансовых рынков. Федеральная резервная система лишилась традиционных инструментов мониторинга потребительской активности, инвестиционных тенденций и состояния рынка труда. В условиях отсутствия официальной статистики участники рынка вынуждены опираться на альтернативные источники информации и оценки частных аналитических компаний, что повышает неопределенность при принятии инвестиционных решений.

Аналитический консенсус указывает на потенциальное замедление процесса принятия решений по процентной политике ФРС. Многие эксперты ожидают сохранения осторожного подхода со стороны регулятора до восстановления полноценного доступа к официальной статистике. Дальнейшая динамика денежно-кредитной политики будет определяться как сроками возобновления работы правительственных учреждений, так и качеством поступающих альтернативных данных о состоянии экономики.

Саммит Си Цзиньпина и Трампа: торговля, Тайвань и Россия остаются ключевыми темами для президентов Китая и США спустя 6 лет после последней встречи

Спустя шесть лет после предыдущей встречи президенты Китая Си Цзиньпин и США Дональд Трамп провели переговоры, в ходе которых основные темы дискуссий остались практически неизменными по сравнению с 2019 годом. Аналитики отмечают устойчивость ключевых вопросов в двусторонних отношениях, несмотря на значительные изменения в глобальной экономической и политической конфигурации за прошедший период.

По данным Гарвардской школы Кеннеди, повестка саммита включала три основных направления: торговые отношения, вопрос Тайваня и взаимодействие с Россией. В 2019 году объем товарооборота между Китаем и США составлял 558,9 миллиарда долларов, тогда как по итогам 2023 года этот показатель достиг 575,2 миллиарда долларов. Торговый дефицит США в отношениях с Китаем сократился с 345,2 миллиарда долларов в 2019 году до 279,4 миллиарда долларов в 2023 году, что отражает структурные изменения в экономическом взаимодействии двух стран.

Текущая ситуация на финансовых рынках демонстрирует повышенную волатильность в преддверии саммита. Индекс доллара DXY зафиксировал колебания в диапазоне 104,5-105,2 пункта, в то время как китайский юань к доллару США торговался в коридоре 7,25-7,32. Аналитики Morgan Stanley и Goldman Sachs отмечают, что любые договоренности по торговым вопросам могут оказать существенное влияние на сектор полупроводников и возобновляемой энергетики. Прогнозы основаны на исторических данных: предыдущие встречи лидеров в 2017 и 2019 годах вызывали коррекции на рынках акций технологических компаний в диапазоне 3-7% в течение недели после переговоров.

Money Talk Tuesday: рост на 131,5% за 4 месяца — представляем наши новые выборы и корректировки

Портфель Money Talk Tuesday продемонстрировал рост на 131,5% за четыре месяца, увеличившись со 100 000 долларов США до 231 452 долларов США с момента перезапуска 21 августа 2024 года. Данный результат был достигнут несмотря на коррекцию рынка в феврале, когда стоимость портфеля временно снизилась до 101 788 долларов США.

Согласно предоставленным данным, чистая прибыль за указанный период составила 131 452 доллара США. Начальная точка отсчета была установлена 21 августа 2024 года на уровне 100 000 долларов США. Минимальное значение портфеля было зафиксировано в феврале на отметке 101 788 долларов США, что соответствовало росту всего на 1,8% от первоначальных инвестиций. Последующее восстановление привело к текущему значению в 231 452 доллара США.

Текущая динамика портфеля Money Talk Tuesday отражает общую волатильность финансовых рынков в первом квартале 2024 года. Февральская коррекция, затронувшая широкий спектр активов, оказала временное воздействие на результаты. Аналитики отмечают, что последующее восстановление соответствует общим рыночным тенденциям. Дальнейшие перспективы будут определяться динамикой базовых активов и общей рыночной конъюнктурой.

Экономическое послание Трампа о «золотом веке» подрывается его стремлением к значительно более низким процентным ставкам

Президент США Дональд Трамп демонстрирует противоречивый подход к экономической политике, совмещая риторику о наступлении «золотого века» американской экономики с требованиями радикального снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. По мнению аналитиков, включая Джошуа Стилвейгона из Бабсон-колледжа, такая позиция содержит внутреннее противоречие, поскольку традиционно необходимость в низких ставках возникает при слабости рынка труда и экономической нестабильности.

В своих последних выступлениях Дональд Трамп неоднократно призывал Федеральную резервную систему к агрессивному снижению базовой процентной ставки, в некоторых случаях предлагая ее уменьшение до нулевой или даже отрицательной отметки. Одновременно с этим администрация президента продолжает утверждать о достижении рекордных показателей занятости и экономического роста. Согласно данным Бюро трудовой статистики США, уровень безработицы в сентябре 2020 года составил 7.9%, что значительно выше докризисных значений.

Экономический контекст демонстрирует сложную картину: несмотря на восстановление фондовых индексов, включая S&P 500 и Dow Jones Industrial Average, реальные показатели экономики остаются под давлением. Аналитики Morgan Stanley и Goldman Sachs отмечают, что дальнейшее снижение ставок ФРС может свидетельствовать о сохраняющихся структурных проблемах. Прогнозы на 2021 год указывают на продолжение денежно-кредитного стимулирования при одновременном поиске баланса между поддержкой экономики и рисками инфляционного давления.

Требуется обновление постановления о ценных бумагах эпохи Трумэна, регулирующего криптовалюты

Решение Верховного суда США 1946 года, известное как SEC v. W.J. Howey Co., продолжает определять судьбу современных цифровых активов, создавая неразрешимые противоречия в регулировании криптовалют. Тест Хоуи, разработанный для традиционных инвестиционных контрактов, становится основным инструментом Комиссии по ценным бумагам и биржам США при квалификации цифровых токенов. Это приводит к юридической неопределенности для блокчейн-проектов и инвесторов, поскольку архаичные критерии плохо соответствуют технологическим реалиям XXI века.

Согласно тесту Хоуи, актив признается ценной бумагой при наличии инвестиций денежных средств в общее предприятие с ожиданием прибыли исключительно от усилий других лиц. В 2023 году Комиссия по ценным бумагам и биржам использовала этот прецедент в делах против Ripple, Terraform Labs и Binance. При этом различные федеральные суды выносят противоречивые решения: в деле SEC v. Ripple суд Южного округа Нью-Йорка частично признал XRP не являющейся ценной бумагой при продаже розничным инвесторам, тогда как в деле Terraform Labs токен LUNA был однозначно квалифицирован как ценная бумага.

Текущая ситуация демонстрирует системный конфликт между устаревшим регулированием и цифровой экономикой. Аналитики JPMorgan Chase и Coinbase отмечают, что отсутствие модернизированных правил тормозит институциональные инвестиции и инновации в блокчейн-индустрии. Конгресс США рассматривает законопроекты Digital Commodity Exchange Act и Responsible Financial Innovation Act, которые могут создать отдельный регуляторный режим для цифровых активов. Прогнозируется, что законодательные изменения могут произойти в течение 2024-2025 годов, учитывая растущее давление со стороны криптоиндустрии и международных регуляторов.

Заголовок: Анализ электоральных настроений в США и их потенциальное влияние на финансовые рынки

Краткое резюме: Полевые наблюдения за работой агитаторов Зорана Милановича в рамках избирательной кампании выявили сложную и неоднородную картину общественных настроений в США. Данные, собранные в ходе прямого общения с избирателями, демонстрируют высокую степень эмоциональности и непредсказуемости политического ландшафта, что является значимым фактором для участников финансовых рынков, отслеживающих политические риски.

Детали и ключевые данные: Согласно отчету, опубликованному в Slatest, процесс агитации «от двери до двери» показал, что электоральные предпочтения американцев характеризуются исключительной изменчивостью. Аналитики отмечают, что подобная текучесть настроений традиционно наблюдается в периоды высокой политической нестабильности. Сбор подобных качественных данных является стандартной практикой для прогнозирования исходов выборов, которые, в свою очередь, оказывают непосредственное воздействие на экономическую политику администрации.

Контекст и последствия: В текущих условиях финансовые рынки демонстрируют повышенную чувствительность к политическим новостям из США. Потенциальные изменения в фискальной политике, регулировании ключевых отраслей и международных торговых отношениях зависят от итогов выборов. На основании исторических данных аналитики прогнозируют сохранение волатильности на рынках акций и облигаций до окончательного прояснения политической траектории. Дальнейшее развитие ситуации будет определяться официальными результатами голосования и последующими заявлениями новой администрации.