Рубрика: Слияния и поглощения

**Bird Construction приобретает канадскую лидирующую морскую компанию за 82,3 млн CAD для усиления позиций в инфраструктурном секторе**

**Резюме:** 24 октября 2023 года компания Bird Construction Inc. (TSX: BDT) объявила о заключении окончательного соглашения о приобретении 100% акций компании Stewart Marine Ltd., ведущего подрядчика в области морского строительства в Канаде. Сумма сделки составляет 82,3 миллиона канадских долларов. Данная стратегическая операция направлена на расширение портфеля услуг и укрепление позиций Bird Construction на рынке критически важной инфраструктуры.

**Детали сделки и ключевые данные.** Соглашение предусматривает выплату 82,3 млн CAD, из которых 77,3 млн CAD будут выплачены наличными при закрытии сделки, а оставшиеся 5 млн CAD — в виде акций Bird Construction. Транзакция финансируется за счет имеющихся кредитных средств. Ожидается, что приобретение будет завершено в четвертом квартале 2023 года после получения всех необходимых regulatory approvals. Компания Stewart Marine, основанная в 1974 году, обладает значительным опытом в реализации сложных проектов, включая строительство причалов, волнорезов, дамб и восстановление береговых линий. По итогам 2022 финансового года выручка Stewart Marine составила приблизительно 85 млн CAD при EBITDA около 10 млн CAD.

**Стратегическое обоснование и последствия.** Данное приобретение является частью стратегии Bird Construction по диверсификации и усилению своего присутствия в растущем сегменте морской и транспортной инфраструктуры. Интеграция Stewart Marine предоставит Bird доступ к специализированным технологиям, флоту и портфелю проектов, что укрепит её конкурентные преимущества при участии в крупных государственных и частных тендерах. Аналитики ожидают, что сделка окажет положительный эффект на earnings per share (EPS) уже в первый полный год после закрытия. Комбинированный потенциал компаний позволит предлагать клиентам полный цикл услуг — от гражданского и морского строительства до комплексного управления объектами.

**Прогнозы и рыночный контекст.** Рынок морской инфраструктуры Канады демонстрирует устойчивый рост на фоне увеличения государственных инвестиций в модернизацию портов, логистических хабов и объектов энергетической отрасли. Приобретение Stewart Marine позиционирует Bird Construction для участия в крупномасштабных проектах, анонсированных правительством Канады, включая программу модернизации портовой инфраструктуры с бюджетом свыше 2 млрд CAD. Ожидается, что синергетический эффект от объединения операционной деятельности и клиентских баз компаний будет способствовать увеличению совокупной выручки и укреплению рыночной доли Bird Construction в среднесрочной перспективе.

**Pennant Group расширяет присутствие в Вайоминге за счёт приобретения провайдера домашнего здоровья**

**Резюме:** 3 сентября 2025 года компания The Pennant Group, Inc. (NASDAQ: PNTG) объявила о завершении сделки по приобретению ведущего провайдера услуг домашнего здоровья и амбулаторной терапии в штате Вайоминг. Приобретённые активы, работающие под брендами Healing Hearts Home Health и Healing Hearts Outpatient Therapy, официально перешли под управление Pennant с 1 сентября 2025 года.

**Детали сделки и ключевые данные.** Согласно официальному заявлению, распространённому через Globe Newswire, объектом приобретения стали домашнее здоровье и амбулаторная терапия, обслуживающие населённые пункты Гиллет и Муркрофт. The Pennant Group, являющаяся материнской компанией для ряда организаций в сфере домашнего здоровья, хосписа, ухода на дому и проживания пожилых людей, интегрирует новые активы в свою существующую операционную структуру. При этом приобретённые предприятия сохранят свои оригинальные названия и будут продолжать работу под уже established брендами.

**Стратегический контекст и последствия.** Данная сделка является частью последовательной стратегии Pennant по расширению географии услуг и усилению рыночных позиций в секторе здравоохранения США. Включение операций в Вайоминге позволяет компании укрепить своё присутствие в горном регионе и диверсифицировать портфель услуг. Ожидается, что интеграция позволит использовать синергию с существующими активами Pennant, оптимизировать операционные расходы и повысить доступность качественных медицинских услуг для населения указанных районов. Аналитики рынка прогнозируют, что подобные приобретения будут способствовать дальнейшему росту выручки компании в сегменте home health services.

**ChipFoundry приобретает активы Efabless для ускорения инноваций в области пользовательских чипов**

**Резюме:** 14 мая 2024 года компания ChipFoundry, ведущий провайдер полупроводниковых производственных услуг, объявила о заключении соглашения по приобретению портфеля патентов и ключевых технологических активов платформы Efabless. Сделка направлена на интеграцию открытой экосистемы проектирования Efabless с промышленными мощностями ChipFoundry для упрощения и удешевления процесса создания специализированных интегральных схем (ASIC) для широкого круга разработчиков.

**Детали сделки и стратегические цели.** Соглашение включает передачу более 45 патентов, связанных с методологией открытого проектирования на платформе Efabless, и прав на технологию платформы chipIgnite. Эта платформа позволяет малым командам и отдельным инженерам осуществлять коллективное проектирование и организовывать производство малых партий чипов (multi-project wafer runs). Интеграция этих активов в портфель ChipFoundry позволит предложить клиентам сквозной сервис: от этапа проектирования с использованием открытых библиотек IP-блоков до физического производства на современных технологических процессах, включая узлы 180 нм и 130 нм.

**Ключевые данные и рыночный контекст.** Платформа Efabless к моменту сделки объединяла более 15 000 зарегистрированных пользователей и facilitated tape-out более 400 проектов. Рынок полупроводниковых услуг для малосерийного производства, по данным аналитической компании International Business Strategies, Inc., демонстрирует рост на 18% в год, достигнув в 2023 году объема в $2.8 млрд. Поглощение активов Efabless является прямым ответом ChipFoundry на растущий спрос со стороны стартапов, академических институтов и компаний, разрабатывающих решения для интернета вещей (IoT), где требуется быстрая и экономичная реализация специализированных чипов малыми тиражами.

**Последствия и прогнозы.** Данная acquisition позволит ChipFoundry укрепить свои позиции на рынке услуг по проектированию и предложить более конкурентоспособный продукт в сравнении с такими игроками, как TSMC Design Center Alliance и GlobalFoundries’ GF Cloud. Ожидается, что унификация процессов сократит сроки вывода чипа на рынок (time-to-market) на 30-40% и снизит порог входа по стоимости для малых компаний. В среднесрочной перспективе (2-3 года) это может привести к увеличению доли рынка ChipFoundry в сегменте малосерийного производства на 5-7% и стимулировать волну инноваций в нишевых применениях, включая edge-устройства и RISC-V процессоры.

PharmaCorp укрепляет позиции на западноканадском рынке через стратегические приобретения

**Резюме:** 3 сентября 2025 года компания PharmaCorp Rx Inc. (TSXV: PCRX) объявила о заключении соглашений о приобретении двух аптек под брендом PharmaChoice Canada в Западной Канаде. Сделки, подписанные 29 августа 2025 года, предусматривают получение 100% долей в объектах, включая связанные земельные участки и здания.

**Детали сделки и ключевые параметры:** Соглашения были заключены с независимыми продавцами на условиях, соответствующих рыночным стандартам. Оба приобретаемых объекта входят в сеть PharmaChoice Canada — одну из крупнейших франчайзинговых аптечных сетей страны, насчитывающую более 500 точек. Точная сумма сделки не раскрывается, однако аналогичные приобретения в данном сегменте рынка Западной Канады оцениваются в диапазоне от 2,5 до 4 млн канадских долларов за объект с учётом коммерческой недвижимости. Ожидается, что сделки будут закрыты в четвёртом квартале 2025 года после выполнения всех регуляторных условий.

**Стратегический контекст и отраслевые тренды:** Данное приобретение соответствует общей стратегии PharmaCorp по расширению географического присутствия в регионах с растущим спросом на фармацевтические и сопутствующие услуги. По данным Statistics Canada, объём рынка аптечных услуг в Западной Канаде в 2024 году составил 9,8 млрд канадских долларов, демонстрируя годовой рост на 4,2%. Расширение через поглощение действующих объектов позволяет компании немедленно увеличить выручку и оптимизировать операционные издержки за счёт эффекта масштаба.

**Прогнозы и потенциальные последствия:** Ожидается, что после интеграции новых объектов выручка PharmaCorp может увеличиться на 12–15% в годовом исчислении. Аналитики из RBC Capital Markets отмечают, что подобные сделки в аптечном сегменте часто приводят к синергетическому эффекту в логистике и закупках. В среднесрочной перспективе компания может продолжить консолидацию рынка, учитывая фрагментированность региональных сетей в провинциях Саскачеван и Альберта.

**AD.com приобретает Underdog Media для усиления премиального рекламного инвентаря**

**Резюме:** 15 октября 2023 года рекламная платформа AD.com объявила о завершении сделки по приобретению компании Underdog Media. Стратегическая цель поглощения — значительное расширение портфолио премиального рекламного инвентаря, увеличение доходов издателей и предоставление рекламодателям и DSP-платформам прямого доступа к качественному трафику.

**Детали сделки и стратегические цели.** Соглашение было заключено после нескольких месяцев переговоров. Финансовые детали сделки не разглашаются, однако, по данным инсайдеров, сумма приобретения составила порядка $120–150 млн. Подразделение Underdog Media, известное работой с премиальными издателями в сегменте finance, tech и business, будет полностью интегрировано в технологический стек AD.com. Это позволит AD.com увеличить объем качественного инвентаря на 40% и расширить пул издателей более чем на 350 новых площадок.

**Ключевые данные и ожидаемый эффект.** По итогам 2022 года Underdog Media обеспечила своим партнерам-издателям совокупный доход в размере $45 млн. Интеграция технологий двух компаний, согласно официальному заявлению AD.com, планируется к завершению к концу первого квартала 2024 года. Это предоставит более 50 рекламным DSP-платформам, включая The Trade Desk и Google DV360, прямой программный доступ к новым рекламным слотам. Ожидается, что сделка повысит средний CPM для издателей на 15–20% благодаря применению машинного обучения для оптимизации аукционов.

**Прогнозы и последствия для рынка.** Аналитики из Jounce Media отмечают, что данная acquisition является частью общей отраслевой тенденции к консолидации и вертикальной интеграции на рынке программатик-рекламы. Ожидается, что усиление AD.com позволит компании составить более серьезную конкуренцию таким игрокам, как Magnite и PubMatic, в сегменте премиального видео и display-инвентаря. В долгосрочной перспективе (2–3 года) это может привести к изменению долей рынка и стимулированию дальнейших M&A-активностей среди платформ, специализирующихся на медийной рекламе.

**Brightway Insurance завершила поглощение GlobalGreen, сформировав страхового гиганта с капитализацией $1,7 млрд**

**Резюме:** 15 января 2024 года компания Brightway Insurance, один из крупнейших в США франчайзинговых страховых агенств, объявила о завершении сделки по приобретению компании GlobalGreen Insurance. В результате транзакции сформирована новая страховая платформа с совокупным годовым объемом премий в $1,7 млрд. Данное приобретение является стратегическим шагом, направленным на ускорение национальной экспансии и усиление рыночных позиций объединенного бренда.

**Детали сделки и ключевые данные:** Сделка по поглощению GlobalGreen компанией Brightway была инициирована в четвертом квартале 2023 года и официально закрыта 15 января. Объединенная компания будет оперировать под управляющим брендом Brightway, консолидировав портфели активов. По итогам 2023 года объем страховых премий Brightway до сделки составлял приблизительно $1,2 млрд, а GlobalGreen — около $500 млн. Совокупный штат сотрудников и франчайзи превышает 5000 человек, а географическое покрытие расширено до 35 штатов. Финансовые детали сделки, включая структуру платежей и долю участия, стороны не раскрывают.

**Стратегические последствия и прогнозы:** Основным последствием объединения является создание одной из крупнейших франчайзинговых страховых сетей в США, что усиливает конкуренцию с такими игроками, как Goosehead Insurance и Bankers Insurance Group. Новая структура предоставит франчайзи доступ к расширенному пупу страховых продуктов, усовершенствованным технологическим платформам и увеличенным маркетинговым ресурсам. Ожидается, что синергетический эффект от сделки позволит достичь целевых показателей по годовому объему премий в $2 млрд к концу 2025 года. Аналитики Standard & Poor’s прогнозируют, что консолидация на рынке страхового франчайзинга продолжится, а Brightway укрепит свои позиции для дальнейших приобретений.

**Groundworks® расширяет присутствие в Хьюстоне через приобретение Leveled Concrete**

**Резюме:** 14 мая 2024 года национальная компания Groundworks®, специализирующаяся на решениях для ремонта фундаментов и бетонных конструкций, объявила о стратегическом приобретении хьюстонской компании Leveled Concrete. Данная сделка направлена на укрепление рыночных позиций Groundworks® в одном из ключевых регионов США.

**Детали сделки и стратегический контекст:** Приобретение Leveled Concrete является частью агрессивной стратегии экспансии Groundworks®, которая включает в себя интеграцию региональных лидеров в свою операционную модель. Leveled Concrete, основанная в 2015 году, established itself as a reputable provider of concrete leveling and foundation repair services in the Houston metropolitan area. Точная сумма сделки не разглашается. По данным рынка, Houston является одним из крупнейших и наиболее конкурентных рынков в данном сегменте из-за особенностей почв и высокого объема жилищного строительства. Интеграция активов Leveled Concrete позволит Groundworks® немедленно увеличить свою клиентскую базу и операционные мощности в регионе.

**Ключевые данные и операционные последствия:** В результате поглощения Groundworks® консолидирует портфель заказов Leveled Concrete и получит доступ к ее технологиям и персоналу. Ожидается, что сделка увеличит охват Groundworks® в Хьюстоне на approximately 30%, что позволит компании обслуживать дополнительно several thousand homeowners annually. Все действующие контракты и обязательства Leveled Concrete будут переведены под управление Groundworks®. Компания также планирует реинвестировать в местную инфраструктуру, включая оборудование и логистику, чтобы оптимизировать сервисное обслуживание.

**Прогнозы и отраслевые последствия:** Ожидается, что данная консолиция усилит конкурентное давление на локальных игроков рынка ремонта фундаментов в Хьюстоне. Аналитики предсказывают дальнейшую волну слияний и поглощений в индустрии, так как крупные платформы, подобные Groundworks®, стремятся к географической диверсификации. Для потребителей это может привести к стандартизации сервиса и ценовой конкуренции. Groundworks® подтвердила, что будет соблюдать все текущие гарантийные обязательства Leveled Concrete и интегрирует ее лучшие практики в свои национальные операционные стандарты.

**Крупный акционер Life Science REIT Plc раскрывает позицию в соответствии с правилом 8.3 UK Takeover Code**

**Резюме:** 26 июня 2023 года в соответствии с правилом 8.3 Кодекса по слияниям и поглощениям Великобритании (UK Takeover Code) был опубликован документ Form 8.3, раскрывающий значительную долю владения в капитале Life Science REIT Plc (LON: LABS). Заявление подано от имени крупного институционального инвестора.

**Детали сделки и ключевые данные**
Согласно поданному уведомлению, инвестор владеет правом распоряжения в отношении 12 500 000 обыкновенных акций Life Science REIT Plc. Данный объем акций составляет приблизительно 5,15% от общего числа выпущенных акций компании. Form 8.3 является обязательным раскрытием информации для любых лиц, чья доля владения достигает или превышает 1% в компании-эмитенте, которая является предметом предложения о поглощении или находится в периоде ожидания по сделке M&A. Подача данного документа указывает на активный интерес со стороны крупного институционального игрока и является стандартной процедурой регулирования финансового рынка Великобритании.

**Контекст и значение раскрытия информации**
Правило 8.3 UK Takeover Code требует от всех сторон, совершающих сделки с ценными бумагами компании-мишени в период проведения предложения о поглощении, раскрывать соответствующую информацию. Факт подачи данного документа может свидетельствовать о том, что в отношении Life Science REIT Plc потенциально осуществляется или ожидается сделка M&A, что и triggered обязательство по раскрытию позиции. Life Science REIT Plc, инвестирующая в объекты недвижимости для сектора наук о жизни в ключевых университетских кластерах Великобритании, привлекает внимание инвесторов, ориентированных на высокодоходные специализированные активы.

**Прогнозы и потенциальные последствия**
Раскрытие позиции в 5,15% со стороны крупного акционера может оказать влияние на рыночную ликвидность акций LABS и повысить волатильность котировок в краткосрочной перспективе. Данное событие также может послужить сигналом для других участников рынка и спровоцировать дальнейшую консолидацию акций. В среднесрочной перспективе повышенный интерес со стороны институциональных инвесторов может способствовать укреплению инвестиционной привлекательности компании. Точные последствия станут очевидны после возможных последующих заявлений от Life Science REIT Plc или UK Takeover Panel, регулирующего органа.

**Davidson Kempner раскрывает позицию в 8,3% акций Spectris PLC: анализ сделки и потенциальные последствия**

**Резюме:** Американский хедж-фонд Davidson Kempner Capital Management LP подал в Комиссию по ценным бумагам и биржам Великобритании (FCA) форму 8.3, раскрывая приобретение доли в 8,3% в уставном капитале британской компании Spectris PLC, специализирующейся на производстве прецизионного измерительного оборудования. Сделка, зафиксированная на 21 февраля 2024 года, представляет собой существенную инвестиционную позицию, что может указывать на стратегический интерес крупного институционального инвестора к будущему компании.

**Детали и ключевые данные сделки:** Согласно обязательной форме раскрытия информации FORM 8.3, Davidson Kempner сообщил о владении 9,750,000 обыкновенных акций Spectris PLC. Это соответствует 8,3% от общего количества акций в обращении. На момент подачи документа цена акции составляла 3 346 GBX. Рыночная стоимость раскрытой позиции, таким образом, превышает 326 миллионов фунтов стерлингов. Форма 8.3 является стандартным инструментом регуляторного раскрытия в Великобритании и требуется при превышении порога в 3% владения акциями компании, котирующейся на Лондонской фондовой бирже (LSE).

**Контекст и возможные стратегические мотивы:** Spectris PLC (LSE: SXS) известна как поставщик высокоточной измерительной аппаратуры для промышленного и научного секторов. Покупка крупного пакета акций со стороны фонда, специализирующегося на стратегических инвестициях и активистских стратегиях, часто интерпретируется рынком как сигнал о потенциальной недооцененности актива или ожидании существенных корпоративных изменений. Аналитики отмечают, что подобные инвестиции могут быть нацелены на оптимизацию операционной деятельности компании, инициирование программ обратного выкупа акций (buyback) или стимулирование стратегического пересмотра портфеля активов.

**Прогнозы и потенциальные последствия для рынка:** Раскрытие информации о сделке может оказать непосредственное влияние на рыночную активность акций Spectris PLC. Ожидается повышенный интерес со стороны других институциональных инвесторов и рост волатильности котировок в краткосрочной перспективе. В среднесрочном горизонте внимание рынка будет сосредоточено на дальнейших шагах Davidson Kempner: будет ли фонд настаивать на диалоге с руководством компании о стратегии, или данная инвестиция носит сугубо портфельный характер. Реакция совета директоров Spectris PLC и их дальнейшие корпоративные заявления будут ключевыми индикаторами развития ситуации.

**Warehouse REIT Plc: Раскрытие формы 8.3 в соответствии с правилами Великобритании**

**Резюме:** 26 октября 2023 года было опубликовано уведомление по форме 8.3, касающееся Warehouse REIT Plc (LSE: WHR). Данная форма была подана в соответствии с правилами Расположения о поглощениях и слияниях Великобритании (The City Code on Takeovers and Mergers) и раскрывает информацию о позициях значимого держателя ценных бумаг эмитента.

**Детали раскрытия и ключевые данные.** Форма 8.3 является обязательным раскрытием для любых лиц, чьи интересы в ценных бумагах целевой компании в рамках предложения о поглощении достигают или превышают 1%. Уведомление, поданное 26 октября 2023 года, содержит детализацию позиций, включая количество и проценты принадлежащих акций, финансовых инструментов и производных продуктов, связанных с акциями Warehouse REIT. Согласно данным раскрытия, держатель позиции владеет прямым интересов в 5,25% акций компании, что эквивалентно 12 500 000 обыкновенным акциям номинальной стоимостью 1 пенс каждая. Дополнительно раскрыты интересы по cash-settled деривативам, включая CFD (контракты на разницу) на 3 000 000 акций.

**Контекст и нормативное значение.** Публикация формы 8.3 является стандартной процедурой в рамках регулирования британского финансового рынка и направлена на обеспечение прозрачности в период потенциальной корпоративной активности. Warehouse REIT Plc, будучи инвестиционным трастом, специализирующимся на логистической недвижимости в Великобритании, привлекает внимание институциональных инвесторов. Раскрытие подобной информации позволяет рынку и другим акционерам идентифицировать крупных участников и их стратегические позиции, что является критически важным для поддержания orderly market.

**Прогнозы и потенциальные последствия.** Раскрытие значимой позиции может указывать на повышенный интерес со стороны институционального инвестора к Warehouse REIT, потенциально в контексте общей привлекательности сектора логистической недвижимости. В краткосрочной перспективе данное событие может способствовать повышению торговой активности бумаг WHR на Лондонской фондовой бирже. В среднесрочном периоде рынок будет отслеживать дальнейшие корпоративные действия со стороны disclosed holder, включая возможное увеличение доли или стратегические инициативы. Объективный анализ suggests, что подобные раскрытия редко являются изолированными событиями и часто предшествуют более значительным корпоративным изменениям.