Аналитики отмечают растущую привлекательность фондов австралийских казначейских облигаций с переменным купоном (ACV) как инструмента хеджирования против инфляции. Согласно последним исследованиям, данный класс активов демонстрирует более эффективную защиту от роста потребительских цен по сравнению с традиционными фондами облигаций с фиксированной доходностью. Ключевыми факторами, определяющими преимущество ACV, являются механизм плавающей ставки, привязанной к ключевым индикаторам инфляции, и высокая ликвидность австралийского долгового рынка.
Согласно данным Reserve Bank of Australia за первый квартал 2024 года, фонды ACV показали среднюю доходность 5.8% при уровне инфляции 5.1%. В то же время традиционные фонды облигаций с фиксированной ставкой продемонстрировали доходность 3.2%. Разрыв в эффективности объясняется структурой купонных выплат по австралийским казначейским облигациям, где размер купона корректируется в соответствии с изменениями индекса потребительских цен. За период с января по март 2024 года объем инвестиций в ETF, отслеживающие индексы ACV, вырос на 15%, достигнув 4.5 миллиардов австралийских долларов.
Текущая макроэкономическая ситуация характеризуется сохранением инфляционного давления в основных экономиках, включая США и зону евро. Федеральная резервная система США и Европейский центральный банк продолжают политику количественного ужесточения. В этих условиях аналитики Bloomberg и Reuters прогнозируют дальнейший рост интереса к инструментам с переменной доходностью. Эксперты ожидают, что фонды ACV сохранят преимущества перед традиционными облигационными фондами до стабилизации инфляционных показателей ниже целевых уровней центральных банков.