Инфраструктурные фонды MLP демонстрируют признаки восстановления после многолетней волатильности, с фокусом на фонд AMZA. Ключевыми факторами выступают динамика цен на энергоносители, корпоративные отчеты компаний-эмитентов и изменения в монетарной политике Федеральной резервной системы США.
За последний квартал 2023 года фонд AMZA показал прирост стоимости активов на 18%, согласно данным депозитарного агента. Основной драйвер роста – увеличение дистрибутируемого денежного потока компаний-эмитентов, включая Enterprise Products Partners и MPLX, на 7-12% в годовом исчислении. Стабилизация цен на природный газ на уровне $3.50 за MMBtu и рекордный экспорт СПГ из США создали фундамент для улучшения операционных показателей. Отчетность за IV квартал подтвердила сокращение долговой нагрузки у 70% компаний сектора.
Текущая ситуация на рынке MLP характеризуется пересмотром дивидендных политик и активизацией программ обратного выкупа акций. Аналитики Bloomberg Intelligence отмечают рост институционального интереса к сектору при сохранении инфляционных рисков. Прогнозы по дистрибуциям на 2024 год пересмотрены в сторону повышения на 5-8% после публикации данных по добыче сырья Управлением энергетической информации США.
Перспективы сектора остаются зависимыми от макроэкономических факторов. Ключевыми точками наблюдения являются заседания ФРС по процентным ставкам и динамика промышленного производства в США. По оценкам Reuters, консенсус-прогноз предполагает дальнейшую консолидацию в секторе MLP при условии сохранения текущих ценовых уровней на энергоносители.