AVDV: потенциал роста японских малокапитализованных компаний стоимостного стиля
Фонд Avantis International Small Cap Value ETF (AVDV) демонстрирует растущий интерес инвесторов к японским малокапитализованным компаниям стоимостного стиля. По данным на 15 ноября 2023 года, фонд увеличил экспозицию на японском рынке до 28.5% от общего портфеля, что представляет собой значительный перевес по сравнению с другими развитыми рынками. Ключевыми объектами инвестиций стали компании с рыночной капитализацией менее 2 миллиардов долларов, торгующиеся с коэффициентом P/B ниже 1.2 и P/E не выше 8.5.
Анализ фундаментальных показателей показывает, что японские малокапитализованные компании демонстрируют медианную рентабельность капитала (ROE) 9.8% при дивидендной доходности 3.2%. За последний квартал 2023 года бумаги из японского сегмента портфеля AVDV показали прирост 12.4% против 7.1% у широкого индекса MSCI Japan Small Cap. Особенно выделяются сектора промышленного оборудования и компонентов электроники, где концентрация стоимостных акций достигла 42% от японской экспозиции фонда.
Текущая ситуация на японском рынке характеризуется сохраняющейся мягкой денежно-кредитной политикой Банка Японии и слабой иеной, что создает благоприятные условия для экспортно-ориентированных малых компаний. Аналитики Bloomberg и Reuters отмечают, что сочетание низких оценок и улучшающихся корпоративных доходов может поддержать дальнейший пересмотр цен в данном сегменте. Прогнозы по прибыли для компаний из портфеля AVDV на 2024 год были повышены на 4.8% в течение последнего месяца, согласно данным Refinitiv.