Эксперты предупреждают о скрытых рисках инвестирования в фонд Avantis International Small Cap Value ETF AVDV
Аналитики рынка акцентируют внимание на потенциальных сложностях, связанных с инвестированием в биржевой фонд Avantis International Small Cap Value ETF AVDV. Несмотря на привлекательную стратегию, ориентированную на международные компании малой капитализации с низкими мультипликаторами, ряд фундаментальных факторов ставит под вопрос его эффективность как универсального инструмента для диверсификации портфеля. Ключевыми аспектами для оценки являются валютный риск, специфика малых компаний и макроэкономический контекст.
Основным фактором риска для инвесторов AVDV выступает значительная валютная экспозиция. По данным на конец 2023 года, фонд демонстрирует высокую концентрацию активов в японской иене и европейском евро, доля которых в портфеле превышает 60%. В условиях укрепления доллара США на фоне монетарной политики Федеральной резервной системы это создает дополнительное давление на доходность в долларовом выражении. Одновременно с этим, секторальная структура AVDV, где доминируют финансовый и промышленный сектора с совокупным весом более 45%, повышает уязвимость портфеля к циклическим колебаниями мировой экономики.
Текущая рыночная ситуация характеризуется повышенной волатильностью на рынках акций малой капитализации, что подтверждается данными индекса MSCI World Small Cap, показавшего корректировку на 8% в третьем квартале 2024 года. Прогнозы аналитиков из Morningstar и Bloomberg указывают на сохранение давления на сегмент value-активов в условиях замедления глобального экономического роста. Учитывая сохраняющиеся дисбалансы в международной торговле и ужесточение регуляторных требований в европейских юрисдикциях, потенциал краткосрочного роста AVDV остается ограниченным без существенной корректировки инвестиционной стратегии управляющей компании American Century Investments.