BGT: фонд кредитов с плавающей ставкой испытывает давление на фоне изменений монетарной политики
Фонд кредитов с плавающей ставкой BlackRock Floating Rate Income Trust (BGT) демонстрирует повышенную волатильность в условиях неопределенности на долговом рынке. Ключевыми факторами давления стали ожидания изменений в политике Федеральной резервной системы и коррекция на рынке корпоративных займов. Управляющая компания BlackRock продолжает мониторинг кредитного качества портфеля фонда.
По данным на 15 ноября 2023 года, стоимость активов под управлением BGT сократилась на 4.7% с начала квартала, при этом премия к чистой стоимости активов уменьшилась до 2.1% против 3.8% в предыдущем отчетном периоде. Фонд сохраняет концентрацию в корпоративных кредитах с плавающей ставкой категории BB-B, составляющих 68% портфеля. Доходность к погашению сохраняется на уровне 8.2% годовых, однако объемы торгов увеличились на 23% по сравнению со средними значениями прошлого месяца.
Аналитики J.P. Morgan и Morgan Stanley отмечают, что текущая динамика BGT отражает общерыночные тенденции на рынке кредитов с плавающей ставкой. Повышение ключевой ставки ФРС до диапазона 5.25-5.50% создает дополнительное давление на заемщиков, при этом фонды кредитов остаются чувствительными к изменениям в макроэкономических прогнозах. По оценкам Bloomberg, сектор CEF может столкнуться с коррекцией в случае дальнейшего ужесточения условий финансирования.