BKT: стратегия уклонения от фонда MBS в условиях высоких процентных ставок
Фонд iShares MBS ETF (BKT), отслеживающий ипотечные ценные бумаги США, привлекает внимание инвесторов на фоне сохранения высоких уровней процентных ставок Федеральной резервной системы. Ключевыми факторами, влияющими на динамику BKT, являются текущая монетарная политика ФРС и показатели инфляции в США. Анализ данных за последние кварталы указывает на прямую корреляцию между изменениями ставок и доходностью фонда.
По данным на октябрь 2023 года, BKT демонстрирует повышенную чувствительность к решениям ФРС, где целевая ставка сохраняется в диапазоне 5.25%-5.50%. Историческая статистика показывает, что при росте ставок стоимость активов фонда снижается в среднем на 1.5-2% за каждый цикл ужесточения политики. Объем активов под управлением BKT составляет approximately 9.8 миллиардов долларов США, при этом средняя дюрация портфеля не превышает 2.3 года. В отчетах BlackRock, управляющей компанией фонда, подчеркивается риск снижения ликвидности MBS в условиях дальнейшего повышения ставок.
Текущая рыночная ситуация характеризуется сохранением инфляционного давления в США, что подтверждается данными CPI за сентябрь 2023 года. Аналитики J.P. Morgan и Goldman Sachs в своих обзорах отмечают вероятность дополнительного ужесточения политики ФРС в четвертом квартале 2023 года. Прогнозируется, что при сохранении текущей динамики BKT может столкнуться с дальнейшей коррекцией цен на 3-5% до конца года, согласно моделям Vanguard и Bloomberg Intelligence.