BOND: перспективный ETF инвестиционного уровня сталкивается с проблемой высоких коэффициентов расходов
За последние недели на рынке облигационных ETF наблюдается повышенный интерес к фонду PIMCO Active Bond Exchange-Traded Fund (BOND). Аналитики отмечают качественный состав портфеля фонда, состоящий преимущественно из облигаций инвестиционного уровня, однако выражают озабоченность относительно уровня коэффициента расходов, который составляет 0.75% годовых. По мнению экспертов Morgan Stanley и BlackRock, данный показатель может ограничивать потенциал долгосрочной доходности для инвесторов.
Согласно данным на 15 ноября 2023 года, активы под управлением BOND достигли 5.8 миллиардов долларов США. Фонд демонстрирует диверсификацию по секторам с преобладанием корпоративных облигаций США (47%) и ипотечных ценных бумаг (32%). Доходность к погашению составляет 4.3%, что соответствует среднерыночным показателям для инструментов инвестиционного уровня. Однако сравнительный анализ с аналогами, такими как AGG от iShares с коэффициентом расходов 0.03%, показывает существенную разницу в стоимости владения.
Текущая ситуация на рынке облигаций характеризуется повышенной волатильностью на фоне решений Федеральной резервной системы по процентным ставкам. Аналитики J.P. Morgan указывают, что при сохранении текущей монетарной политики фонды с высокими коэффициентами расходов могут столкнуться с оттоком капитала. Прогноз на ближайшие кварталы предполагает сохранение консервативных настроений среди институциональных инвесторов, что усиливает внимание к показателям стоимости управления активами.