CALF: Переплата за стратегию Smart Beta, которая отстает от S&P 600
Фонд CALF, позиционирующий себя как Smart Beta ETF, демонстрирует систематическое отставание от своего базового индекса S&P 600. Анализ эффективности фонда, управляемого компанией Pacer Financial, выявил значительное расхождение между заявленной стратегией отбора акций с низкой оценкой и реальными результатами для инвесторов. Данная ситуация ставит под вопрос ценность предлагаемой инвестиционной методологии на фоне растущих затрат.
За последние 12 месяцев фонд CALF показал доходность в 8.5%, в то время как его бенчмарк, индекс S&P 600, продемонстрировал рост на 12.1%. Годовая комиссия за управление фондом составляет 0.49%, что превышает средний показатель для аналогичных ETF, ориентированных на малую капитализацию. Стратегия фонда формально следует критериям отбора акций, включая низкое отношение цены к денежному потоку и высокую дивидендную доходность. Однако фактический портфель испытывает сложности с реализацией этой методологии, что приводит к хроническому недоисполнению.
Текущая ситуация на рынке акций малой капитализации характеризуется повышенной волатильностью, где избыточные комиссии становятся критичным фактором, снижающим итоговую доходность. Учитывая сохраняющуюся тенденцию оттока капитала из дорогих активно управляемых продуктов в пользу пассивных фондов с низкими издержками, дальнейшее существование CALF в его текущем формате может быть поставлено под сомнение. Прогнозы аналитиков указывают на то, что без существенного пересмотра стратегии или снижения комиссий фонд рискует продолжить терять долю рынка.