CIK Investments демонстрирует рекордную дивидендную доходность на фоне снижения стоимости активов
Инвестиционный фонд недвижимости CIK Investments Ltd (тикер: CIK) привлек внимание рынка аномально высокой дивидендной доходностью, которая по итогам последних расчетов достигла уровня в 9,5% годовых. Такой показатель, значительно превышающий средние значения по сектору REIT, наблюдается на фоне устойчивой тенденции к снижению чистой стоимости активов (NAV) фонда и общей волатильности на рынках коммерческой недвижимости Великобритании.
По данным финансовой отчетности CIK Investments за первое полугодие 2023 года, фонд продолжил политику стабильных выплат акционерам, объявив дивиденд в размере 1,75 пенса на акцию. Однако цена акций фонда на Лондонской фондовой бирже (LSE) в течение года демонстрировала отрицательную динамику, снизившись с уровня около 90 пенсов в начале года до приблизительно 74 пенсов к концу сентября. Именно это падение котировок при неизменном дивиденде математически привело к росту дивидендной доходности до указанных 9,5%. Параллельно аналитики отмечают снижение NAV на акцию, что связано с переоценкой портфеля в сторону уменьшения стоимости. Портфель CIK традиционно сконцентрирован на офисной и розничной недвижимости в регионах Великобритании, секторах, наиболее подверженных текущим макроэкономическим рискам.
Текущая ситуация отражает общие вызовы, с которыми сталкивается рынок REIT в условиях высокой ключевой ставки Банка Англии и экономической неопределенности. Высокая дивидендная доходность CIK может рассматриваться инвесторами как компенсация за возросшие риски, связанные с потенциальной дальнейшей переоценкой активов и давлением на арендные ставки. Прогнозы аналитиков из компаний, включая Peel Hunt и Winterflood Securities, сходятся во мнении, что ключевым фактором для стабилизации ситуации станет четкость в монетарной политике Банка Англии и признаки улучшения фундаментальных показателей рынка коммерческой аренды. В краткосрочной перспективе дивидендная политика фонда остается под вопросом, если снижение NAV продолжится, что может создать дисбаланс между выплатами и операционным доходом.