CLM: пора по-новому взглянуть на фонды Cornerstone (понижение рейтинга)
Аналитическое агентство S&P Global Ratings объявило о понижении кредитного рейтинга фондов Cornerstone Strategic Value Fund и Cornerstone Total Return Fund с уровня BB+ до BB. Решение было опубликовано 15 ноября 2023 года и отражает пересмотренную оценку долгосрочных перспектив данных инвестиционных инструментов. Основной причиной корректировки рейтинга указано сохранение негативных тенденций в структуре активов фондов и динамике выплат дивидендов.
Ключевым фактором, повлиявшим на решение S&P Global Ratings, стало последовательное сокращение чистой стоимости активов фондов Cornerstone. По данным на 31 октября 2023 года, совокупные активы Cornerstone Strategic Value Fund уменьшились на 18.7% с начала года, в то время как Cornerstone Total Return Fund показал снижение на 15.2%. Особое внимание аналитики уделили политике распределения доходов: фонды продолжают осуществлять значительные выплаты акционерам, превышающие их операционную прибыль, что создает дополнительное давление на финансовую устойчивость.
В текущих рыночных условиях понижение рейтинга CLM создает дополнительные риски для инвесторов, учитывая сохраняющуюся волатильность на рынке закрытых фондов. Аналитики отмечают, что дальнейшая динамика будет зависеть от способности управляющей компании адаптировать инвестиционную стратегию к изменяющимся процентным ставкам и корректировать политику дивидендных выплат. По данным Bloomberg, средний прогноз аналитиков по доходности фондов на ближайшие 12 месяцев был снижен с 8.5% до 6.2%.