CONY: факторы для открытия позиции в условиях волатильности рынка
Колеблющиеся котировки акций Coinbase Global Inc. (COIN) и сохраняющаяся неопределенность в регулировании криптовалютного сектора формируют ключевые факторы для рассмотрения позиции в YieldMax COIN Option Income Strategy ETF (CONY). Данный биржевой фонд, стратегия которого основана на продаже опционов на акции Coinbase, демонстрирует прямую зависимость от волатильности базового актива. Основными действующими лицами на данном сегменте рынка являются регуляторы, в частности Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), и институциональные инвесторы, чьи действия определяют ценовую динамику COIN.
За последний квартал 2023 года акции Coinbase показали значительные колебания в диапазоне от 70 до 150 долларов США. Доходность стратегии CONY напрямую коррелирует с величиной премии, получаемой от продажи опционов, которая возрастает в периоды повышенной волатильности. По данным на 15 января 2024 года, фонд обеспечивал дивидендную доходность на уровне 60% годовых, что отражает высокие риски, заложенные в его стратегию. Ключевым событием, повлиявшим на рынок, стало решение суда по делу SEC против Grayscale Investments от 29 августа 2023 года, после которого котировки COIN продемонстрировали рост более чем на 15% в течение одной торговой сессии.
Текущая ситуация на рынке характеризуется ожиданием решений SEC относительно заявок на спотовые биткойн-ETF. Утверждение данных продуктов может создать дополнительный импульс для роста акций криптовалютных компаний, включая Coinbase, которая рассматривается как потенциальный партнер для ряда управляющих компаний. В случае ужесточения регулирования или негативных судебных решений в отношении криптовалютной отрасли в 2024 году, волатильность акций COIN может возрасти, что окажет прямое влияние на доходность стратегии CONY. Прогнозы аналитиков относительно цен на акции Coinbase на конец первого квартала 2024 года варьируются в диапазоне от 90 до 180 долларов, что указывает на отсутствие консенсуса и сохраняющиеся высокие рыночные риски.