**DFAC: Стратегический подход к диверсифицированным инвестициям в акции с обоснованной оценкой**
**Резюме:** Инвестиционный фонд DFAC (Diversified Fundamental Allocation Capital) представил аналитический обзор своей стратегии, ориентированной на формирование диверсифицированного портфеля акций через методологию отбора бумаг по принципу разумной оценки. Подход сочетает скрининг компаний с устойчивыми фундаментальными показателями и дисциплинированную оценку их стоимости.
**Детали стратегии и методологии**
Стратегия DFAC базируется на систематическом анализе компаний из индекса S&P 500. Ключевым элементом является двухэтапный процесс отбора. На первом этапе применяется фильтр по фундаментальным критериям, включая стабильность роста выручки (минимум 5% в год за последние 5 лет) и положительную операционную прибыль. На втором этапе производится оценка стоимости акций с использованием мультипликаторов P/E (цена/прибыль) и P/B (цена/балансовая стоимость). В портфель включаются бумаги, чьи значения данных мультипликаторов находятся в нижних 30% отраслевого диапазона. По состоянию на 1 октября 2023 года портфель DFAC состоял из 85 позиций, что обеспечивало диверсификацию across 11 секторов экономики.
**Ключевые данные и статистика**
Согласно отчетности DFAC за III квартал 2023 года, фонд продемонстрировал следующие результаты. Среднее значение мультипликатора P/E для портфеля составило 14.2 против 19.8 для базового индекса S&P 500. Дивидендная доходность портфеля достигла 2.8% годовых. За отчетный период (июль-сентябрь 2023 года) стратегия показала доходность в 4.1% против 3.2% у индекса S&P 500. Наибольшие весовые доли в портфеле были сконцентрированы в секторах здравоохранения (18%), информационных технологий (16%) и финансов (15%).
**Прогнозы и последствия для рынка**
Аналитики DFAC прогнозируют, что в условиях сохраняющейся волатильности на мировых рынках и ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США стратегия инвестирования в акции с обоснованной оценкой будет сохранять свою актуальность. Ожидается, что компании с сильным балансом и низкой долговой нагрузкой, составляющие ядро портфеля DFAC, окажутся более устойчивыми в случае замедления темпов экономического роста. В качестве ключевых рисков для реализации стратегии на горизонте 2024 года управляющие фонда выделяют потенциал рецессии в США и дальнейший рост ключевой ставки выше уровня 5.5%.