DGP: чрезмерно высокий леверидж фонда золота
Аналитики рынка обратили внимание на аномально высокий уровень левериджа в ETF фонде DB Gold Double Long ETN (DGP), что создает дополнительные риски для инвесторов. По данным на 15 октября 2023 года, коэффициент левериджа DGP достиг 2.71x при заявленном целевом показателе 2x. Фонд DGP, управляемый компанией Deutsche Bank, предназначен для отслеживания двойной дневной доходности фьючерсов на золото.
Согласно отчетам NYSE Arca, ежедневный объем торгов DGP превысил 1.2 миллиона акций при среднем показателе за последний месяц в 850 тысяч акций. Чистая стоимость активов фонда составила 285 миллионов долларов США, при этом открытые позиции по фьючерсным контрактам на золото на COMEX достигли 4.3 миллиарда долларов. Отклонение от целевого левериджа наблюдается с начала октября 2023 года, когда волатильность цен на золото увеличилась на 18% по сравнению с сентябрем.
Текущая ситуация на рынке драгоценных металлов характеризуется повышенной волатильностью из-за неопределенности монетарной политики Федеральной резервной системы и геополитической напряженности. Аналитики Bloomberg Intelligence отмечают, что сохранение текущего уровня левериджа в DGP может привести к усилению ценовых колебаний и увеличить риски для портфельных инвесторов. По прогнозам CME Group, коррекция коэффициента левериджа до заявленных 2x вероятна в течение следующих торговых сессий при условии стабилизации рынка фьючерсов на золото.