DHF: исторические показатели мусорных облигаций оставляют желать лучшего
За последние пять лет фонд высокодоходных облигаций DHF продемонстрировал отрицательную совокупную доходность в размере 18.7%. Анализ данных с 2019 по 2024 год показывает, что фонд стабильно уступает эталонному индексу Bloomberg US Corporate High Yield, который за аналогичный период показал положительную доходность в 4.3%. Особенно значительное отставание наблюдалось в 2022 году, когда DHF потерял 24.1% против 11.2% снижения индекса.
Согласно отчетам управляющей компании, основные убытки DHF связаны с концентрацией в облигациях энергетического сектора и компаний розничной торговли, которые сильнее пострадали от экономической нестабильности. Дополнительное негативное влияние оказала высокая стоимость управления фондом — 1.85% годовых, что существенно превышает среднерыночные показатели для аналогичных финансовых продуктов. В текущем квартале фонд продолжает демонстрировать отрицательную динамику с падением стоимости активов на 3.2%.
Эксперты рынка отмечают, что текущая макроэкономическая ситуация с сохраняющейся инфляцией и высокими процентными ставками Федеральной резервной системы создает дополнительные риски для сегмента высокодоходных облигаций. Аналитики Bloomberg Intelligence указывают на возможность дальнейшего роста дефолтов в секторе мусорных облигаций, что может оказать дополнительное давление на показатели DHF в среднесрочной перспективе.