Динамическое распределение активов в ETF с использованием CAPE-MA35: рыночный тайминг на основе индекса Шиллера CAPE

Динамическое распределение активов в ETF с использованием CAPE-MA35: рыночный тайминг на основе индекса Шиллера CAPE

На финансовых рынках представлена новая методология управления активами в биржевых инвестиционных фондах, основанная на динамическом распределении с применением индекса Шиллера CAPE и скользящей средней за 35 месяцев. Данный подход разработан для автоматической корректировки портфеля между акциями и облигациями в зависимости от текущих рыночных оценок, что позволяет институциональным инвесторам минимизировать риски переоцененности рынка.

Ключевым элементом стратегии является расчет отношения индекса Шиллера CAPE к его 35-месячной скользящей средней. При превышении текущим значением CAPE своего среднего исторического уровня на 35 месяцев система автоматически переводит до 60% активов ETF в защитные инструменты, такие как государственные облигации США или денежные эквиваленты. Обратное перераспределение в пользу акций происходит при снижении индекса CAPE ниже скользящей средней. Тестовые расчеты на исторических данных с 1990 года показали, что такая тактика позволила бы сократить максимальную просадку портфеля на 15-20% по сравнению со статическим распределением при сохранении сопоставимой доходности.

В текущих рыночных условиях, при индексе Шиллера CAPE для S&P 500 на уровнях около 30 пунктов, что существенно выше долгосрочного среднего в 16-17 пунктов, данная стратегия сигнализирует о переходе в оборонительный режим. Аналитики Bloomberg и Reuters отмечают растущий интерес управляющих компаний к системам автоматического хеджирования рисков на фоне рекордных оценок американского рынка акций. Внедрение подобных методик может оказать влияние на ликвидность отдельных сегментов рынка в периоды массовых перераспределений активов. Дальнейшее развитие этого подхода будет зависеть от поведения индекса CAPE в условиях ужесточения монетарной политики Федеральной резервной системы и динамики корпоративных прибылей.

Posted in IPO