DIVB: скидка в оценке, которую невозможно игнорировать
Фондовый рынок продолжает демонстрировать повышенную волатильность на фоне макроэкономической неопределенности, однако отдельные сегменты предлагают инвесторам заметные возможности. В фокусе внимания аналитиков оказался биржевой фонд iShares U.S. Dividend and Buyback ETF, торгующийся под тикером DIVB. По состоянию на закрытие торгов 26 октября 2023 года, фонд демонстрирует значительную скидку к расчетной чистой стоимости активов (NAV), что привлекает внимание со стороны стоимостных инвесторов, ищущих недооцененные инструменты.
Согласно данным BlackRock, управляющей компании фонда, на указанную дату цена одной акции DIVB составляла 34.67 доллара США. При этом расчетная стоимость чистых активов на одну акцию (iNAV) оценивалась в 35.45 доллара. Таким образом, фонд торговался со скидкой в 2.2% к своей внутренней стоимости. Эта дисперсия возникла на фоне активных рыночных торгов, когда рыночная цена ETF краткосрочно отклонилась от стоимости его базового портфеля. Базовый индекс фонда включает в себя компании из индекса S&P 500, которые демонстрируют устойчивую политику выплаты дивидендов и выкупа собственных акций.
Текущая ситуация на рынке характеризуется повышенной чувствительностью к данным по инфляции и решениям Федеральной резервной системы, что приводит к резким перетокам капитала между секторами. В таких условиях дислокации между ценой ETF и его NAV не являются редкостью, однако их масштаб и продолжительность служат индикатором рыночного стресса или временной неэффективности. Аналитики отмечают, что подобные скидки исторически представляли собой точки входа для долгосрочных инвесторов, особенно в инструменты, ориентированные на компании с сильным балансом и акционерной доходностью. Прогнозы сходятся во мнении, что конвергенция рыночной цены DIVB к стоимости чистых активов будет напрямую зависеть от общей стабилизации рыночных настроений и притока внимания к фундаментально сильным акциям, составляющим портфель фонда.