DIVO для консервативных инвесторов: доходность без волатильности
Крупные институциональные инвесторы все чаще обращают внимание на стратегию DIVO, сочетающую инвестиции в дивидендные аристократы с опционными стратегиями. Основными участниками данного тренда выступают управляющие компании, включая JPMorgan Asset Management и Amplify ETFs, предлагающие специализированные биржевые фонды. Активный интерес к стратегии фиксируется среди пенсионных фондов и страховых компаний, стремящихся к стабильному денежному потоку.
Стратегия DIVO демонстрирует устойчивые результаты на протяжении последних пяти лет. По данным Bloomberg, ETF под управлением Amplify Yield Shares ETF показал годовую доходность 8.3% при волатильности 11.2%, что значительно ниже волатильности индекса S&P 500, составлявшей 18.5% за аналогичный период. Ключевыми компонентами стратегии являются акции компаний из списка дивидендных аристократов, таких как Johnson & Johnson, Procter & Gamble и Coca-Cola, с параллельной продажей покрытых опционов колл на часть портфеля. За первый квартал 2024 года объем активов под управлением в стратегиях DIVO превысил 15 миллиардов долларов против 9.2 миллиарда долларов годом ранее.
Текущая макроэкономическая ситуация с высокими процентными ставками Федеральной резервной системы и сохраняющейся инфляцией создает благоприятные условия для распространения стратегии DIVO. Аналитики Morgan Stanley в обзоре от 15 апреля 2024 года указывают на потенциал роста популярности подобных стратегий в условиях возможственного замедления экономического роста. Прогнозируется, что в течение 2024-2025 годов доля стратегий, сочетающих дивидендные выплаты и опционные премии, в портфелях консервативных инвесторов может увеличиться с текущих 7% до 12-15%.