Достаточно ли вашего дохода на пенсии? Как я увеличил свой с помощью Covered Call ETFs
В условиях сохраняющейся волатильности на глобальных рынках и повышенных процентных ставок инвесторы, особенно вышедшие на пенсию, активно ищут инструменты для генерации стабильного текущего дохода. Одним из таких инструментов, набирающих популярность, являются биржевые фонды (ETF), применяющие стратегию продажи покрытых опционов колл (Covered Call). Данная стратегия позволяет получать регулярный доход от премий по опционам в обмен на потенциальный рост стоимости базового актива сверх определенного уровня.
Стратегия продажи покрытых колл-опционов предполагает, что инвестор, владеющий портфелем акций, одновременно продает опционы колл на эти активы. В результате инвестор получает премию, которая формирует дополнительный денежный поток. ETF, такие как JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) или Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD), систематически применяют эту стратегию к широкому индексу, например S&P 500 или Nasdaq 100. Например, фонд JEPI, управляемый JPMorgan Asset Management, в 2023 году демонстрировал дивидендную доходность в районе 7-9%, что существенно превышало среднюю дивидендную доходность индекса S&P 500. Ключевым параметром является уровень покрытия опционами, обычно составляющий 100% портфеля, что обеспечивает получение дохода, но ограничивает участие в резком росте рынка.
Контекст текущей рыночной среды, характеризующейся ожиданиями замедления темпов инфляции и возможного снижения ключевых ставок Федеральной резервной системой США в 2024-2025 годах, делает доходные стратегии привлекательными. Однако аналитики, включая экспертов Morningstar и Vanguard, отмечают, что Covered Call ETF могут демонстрировать более слабую динамику стоимости активов (NAV) в условиях устойчивого бычьего рынка по сравнению с традиционными индексными фондами. Прогнозы относительно эффективности таких инструментов напрямую зависят от будущей волатильности рынка, которая является источником премий по опционам, и общего ценового тренда. Таким образом, данные ETF рассматриваются как тактический инструмент для увеличения текущего дохода в портфеле, а не как основа для долгосрочного роста капитала.