Заголовок: EPS: взвешенный по прибыли ETF, который не может превзойти S&P 500
За последние пять лет ETF Invesco S&P 500 Pure Growth ETF под тикером EPS демонстрирует устойчивое отставание от базового индекса S&P 500. Управляющая компания Invesco применяет методику взвешивания компонентов на основе показателей прибыли, что теоретически должно обеспечивать превосходную доходность. Однако фактические данные указывают на систематическое недостижение заявленных целей.
Согласно отчетности Invesco, совокупная доходность EPS за пятилетний период составила 78,3%, в то время как S&P 500 показал результат 102,1%. Годовая волатильность фонда достигала 23,5% против 19,8% у индекса. Ключевыми компонентами ETF являются акции технологического сектора, включая NVIDIA Corporation и Apple Inc, совокупная доля которых превышает 18% от общего портфеля. Методология пересмотра состава проводится ежеквартально, последняя ребалансировка состоялась 15 сентября 2023 года.
Аналитики Bloomberg Intelligence отмечают, что стратегия взвешивания по прибыли демонстрирует повышенную чувствительность к циклическим колебаниям корпоративных earnings. В условиях ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы портфель EPS подвержен дополнительным рискам из-за концентрации в высокооцененных акциях. Прогнозы Morgan Stanley указывают на сохранение премии за риск в сегменте growth-акций, что может ограничить потенциал сокращения разрыва с бенчмарком в среднесрочной перспективе.