ESPO: сильная долгосрочная перспектива при нестабильной краткосрочной конъюнктуре
Нефтяной рынок демонстрирует повышенную волатильность, при этом экспортная смесь ESPO сохраняет значительный потенциал для долгосрочного роста. Ключевыми факторами, формирующими текущую ситуацию, являются динамика спроса со стороны азиатских потребителей, в первую очередь Китая и Индии, и изменения в логистических маршрутах поставок. Действующими лицами на рынке выступают такие компании, как «Роснефть», «ЛУКОЙЛ» и азиатские нефтетрейдеры, включая Unipec.
По данным на 20 октября 2023 года, спотовые котировки смеси ESPO в порту Козьмино демонстрировали премию к эталонным маркам Brent и Dubai. В отдельные торговые сессии премия достигала 4 долларов США за баррель. Объемы поставок в азиатском направлении в третьем квартале 2023 года оставались стабильно высокими, превысив 35 миллионов тонн. В краткосрочном периоде ценовое давление оказывают данные по коммерческим запасам нефти в США, опубликованные Американским институтом нефти, и решения ФРС США по процентной ставке, влияющие на курс доллара.
Текущая конъюнктура характеризуется противоречивыми сигналами. С одной стороны, возобновление экономической активности в Китае после снятия ограничений поддерживает фундаментальный спрос. С другой стороны, сохраняющиеся риски глобальной рецессии и дальнейшее ужесточение монетарной политики центральных банков создают волатильность. Прогнозы аналитиков S&P Global Commodity Insights и Международного энергетического агентства сходятся в оценке, что структурный дефицит на рынке энергоносителей в среднесрочной перспективе будет поддерживать цены на нефть марки ESPO на высоком уровне, несмотря на краткосрочные ценовые коррекции.