ETF на основе импульса: SPMO демонстрирует превышение доходности над конкурентом MTUM
За последний квартал фонд SPDR S&P 500 Momentum ETF (SPMO) продемонстрировал более высокую доходность по сравнению с конкурентом iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM). По данным на 20 октября 2023 года, показатель SPMO показал рост на 8.3%, в то время как MTUM зафиксировал увеличение на 6.1%. Оба ETF ориентированы на стратегию импульса, которая предполагает инвестирование в акции с устойчивым восходящим трендом, но различия в методологиях индексов обусловили расхождение в результатах.
Ключевым фактором, повлиявшим на превышение доходности SPMO, стало различие в подходах к формированию портфелей. SPDR S&P 500 Momentum ETF базируется на индексе S&P 500 Momentum Index, который пересматривает веса акций ежеквартально, с акцентом на акции с высокой волатильностью и сильным импульсом за последние 12 месяцев. В отличие от этого, iShares MSCI USA Momentum Factor ETF следует индексу MSCI USA Momentum SR Index, применяющему полугодовые корректировки и включающему дополнительные критерии устойчивости. В текущем периоде SPMO увеличил экспозицию в секторах технологий и потребительских товаров, что способствовало росту на фоне укрепления Nasdaq Composite.
Аналитики, включая экспертов из Morningstar, отмечают, что текущая рыночная среда, характеризующаяся повышенной волатильностью на фоне решений Федеральной резервной системы по процентным ставкам, благоприятствует стратегиям импульса с частой ребалансировкой. Прогнозы, основанные на исторических данных Bloomberg, указывают на возможность сохранения тенденции в краткосрочной перспективе, если макроэкономические показатели, такие как инфляция в США, останутся в фокусе инвесторов. Однако потенциальные изменения в монетарной политике могут скорректировать динамику, что требует мониторинга обновлений от Федерального резерва и отчетов компаний.