График TQQQ вынуждает инвесторов пересмотреть долгосрочные стратегии с использованием leveraged ETF
Резкий обвал графика биржевого фонда TQQQ, который отслеживает индекс Nasdaq-100 с тройным кредитным плечом, привлек внимание участников финансовых рынков к рискам долгосрочных инвестиций в инструменты с leverage. Ключевыми действующими лицами являются компания ProShares, выпускающая TQQQ, а также инвесторы, ориентированные на технологический сектор США.
С 10 по 14 октября 2022 года стоимость TQQQ снизилась на 18.5%, что превысило падение базового индекса Nasdaq-100 на 6.2% за аналогичный период. За 2022 год кумулятивное снижение TQQQ составило 72.3%, тогда как Nasdaq-100 потерял 32.1%. Данная динамика демонстрирует эффект ежедневного ребалансирования leveraged ETF, который в условиях волатильности приводит к расхождению долгосрочной доходности относительно ожидаемого показателя. Особенно заметным это стало на фоне политики Федеральной резервной системы по повышению процентных ставок.
Текущая ситуация на рынках характеризуется повышенной волатильностью на фоне монетарной политики ФРС и геополитической неопределенности. Аналитики J.P. Morgan и Goldman Sachs отмечают, что в условиях бокового тренда или затяжного медвежьего рынка leveraged ETF демонстрируют структурное ухудшение доходности. Прогнозы предполагают сохранение волатильности до стабилизации инфляционных показателей в США, что требует от инвесторов более взвешенного подхода к использованию leveraged ETF в долгосрочных портфелях.