iShares MSCI Европейский финансовый сектор ETF (EUFN) демонстрирует превышение доходности относительно широкого рынка в 2025 году, однако аналитики отмечают ослабление фундаментальных факторов поддержки для европейского банковского сектора. Ключевыми действующими лицами являются Европейский центральный банк, ведущие европейские банки, входящие в индекс MSCI Europe Financials, и регуляторные органы Евросоюза.
По данным на первый квартал 2025 года, EUFN показал доходность в 8.5%, что превышает доходность индекса STOXX Europe 600, составившую 6.2%. Основной вклад в рост внесли финансовые институты Италии и Испании, чьи акции выросли в среднем на 12%. Однако чистая процентная маржа крупнейших банков, включая BNP Paribas и Deutsche Bank, сократилась на 15 базисных пунктов по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Европейский центральный банк в заявлении от 15 марта 2025 года подтвердил планы по дальнейшему снижению ключевой процентной ставки с 3.75% до 3.5% во втором квартале.
Текущая ситуация на рынках характеризуется снижением инфляции в еврозоне до 2.1% в феврале 2025 года, что создает условия для смягчения денежно-кредитной политики. Прогнозы аналитических агентств, включая Bloomberg и Refinitiv, указывают на возможное замедление роста прибыли банковского сектора до 4% в 2025 году против 7% в 2024 году. Фактический отток капитала из EUN в размере 420 миллионов евро за первые два месяца 2025 года подтверждает усиление давления на сектор. Дальнейшая динамика будет зависеть от данных по ВВП Германии и решений ЕЦБ в апреле 2025 года.