Еженедельный обзор IPO в США: Bending Spoons блистает на IPO, а Cumberland Farms и Jersey Mike’s пополняют очередь

В пятницу, 19 января 2025 года, рынок первичных публичных размещений акций (IPO) в США продемонстрировал значительную активность, выделив двух ключевых игроков: итальянский разработчик мобильных приложений Bending Spoons успешно дебютировал на Nasdaq, а сеть магазинов шаговой доступности Cumberland Farms и сеть ресторанов быстрого питания Jersey Mike’s официально подали заявки на листинг. Эти события указывают на возобновление интереса эмитентов к публичным рынкам после периода относительного затишья в конце 2024 года.

Bending Spoons: Успешный дебют итальянского гиганта приложений

Акции Bending Spoons начали торги на бирже Nasdaq под тикером BNDS по цене 45 долларов за штуку, что было выше первоначального диапазона в 38-42 доллара, установленного андеррайтерами. Компания привлекла около 1,2 миллиарда долларов, продав 26,7 миллиона акций. Эта оценка составила примерно 6,5 миллиардов долларов, что делает Bending Spoons одним из крупнейших технологических IPO в Европе за последние годы. Основными андеррайтерами выступили Goldman Sachs, J.P. Morgan и Morgan Stanley.

Финансовые показатели компании демонстрируют уверенный рост. Согласно проспекту эмиссии, выручка Bending Spoons за первые девять месяцев 2024 года составила 1,4 миллиарда долларов, что на 38% больше по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Чистая прибыль за этот период достигла 210 миллионов долларов, против убытка в 45 миллионов годом ранее. Ключевыми драйверами роста стали приложения для редактирования видео Splice и фотографий VSCO, а также платформа для управления задачами Evernote, которую компания приобрела в 2022 году.

Успешное размещение Bending Spoons подтверждает тренд на высокий спрос инвесторов к технологическим компаниям с устойчивой бизнес-моделью, основанной на подписке и рекламе. Аналитики отмечают, что компания смогла эффективно монетизировать свою аудиторию в 350 миллионов активных пользователей в месяц, что является сильным аргументом для долгосрочных инвестиций.

Cumberland Farms: Ритейлер топлива и продуктов выходит на биржу

Cumberland Farms, известная сеть из более чем 600 магазинов на северо-востоке США, подала заявку на IPO в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Компания планирует разместить акции на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) под тикером CML. Детали цены и объема размещения пока не раскрыты, но, по оценкам экспертов, компания может быть оценена в 3-4 миллиарда долларов. Организаторами размещения выступают Bank of America, Citigroup и Wells Fargo.

Финансовая отчетность Cumberland Farms за 2024 финансовый год, завершившийся 30 сентября 2024 года, показывает выручку в 8,7 миллиарда долларов и чистую прибыль в 320 миллионов долларов. Основной доход генерируется от продажи топлива (60% выручки), однако маржинальность этого сегмента низкая. Ключевым драйвером роста является магазинный бизнес (c-store), где продаются продукты питания, напитки и товары повседневного спроса, обеспечивающие более высокую рентабельность. Компания активно развивает собственную линейку готовой еды и кофе, что позволило увеличить трафик и средний чек.

Выход Cumberland Farms на IPO происходит на фоне консолидации в секторе розничной торговли топливом. Эксперты связывают это с необходимостью привлечения капитала для модернизации сети, внедрения электрозарядных станций и расширения программы лояльности. Успешное размещение может стать индикатором для других региональных сетей, рассматривающих возможность публичного листинга.

Jersey Mike’s: Сеть сэндвичей готовится к экспансии

Сеть ресторанов быстрого питания Jersey Mike’s, специализирующаяся на сэндвичах, также подала заявку на IPO. Компания намерена разместить акции на Nasdaq под тикером JMKS. Ожидаемый объем привлечения средств составляет около 800 миллионов долларов, что соответствует оценке бизнеса в 5-6 миллиардов долларов. Андеррайтерами выступают Goldman Sachs, Morgan Stanley и UBS.

По данным проспекта, выручка Jersey Mike’s за 2024 финансовый год составила 3,5 миллиарда долларов, увеличившись на 22% по сравнению с предыдущим годом. Чистая прибыль достигла 410 миллионов долларов. Компания управляет более чем 2 500 точками по всей территории США, преимущественно по франчайзинговой модели. Средняя выручка на один ресторан составляет около 1,4 миллиона долларов, что выше среднего показателя по индустрии фаст-фуда.

Рынок фаст-фуда в США демонстрирует стабильный рост, и Jersey Mike’s занимает в нем нишу «премиального быстрого питания». Компания планирует направить средства от IPO на открытие 300-400 новых ресторанов в год, а также на развитие цифровых каналов заказа и доставки. А

Таким образом, пятница 19 января 2025 года стала знаковым днём для американского рынка IPO, наглядно продемонстрировав возрождение интереса со стороны эмитентов из разных секторов экономики. Успешный дебют технологического гиганта Bending Spoons подтверждает аппетит инвесторов к высокомаржинальным цифровым бизнесам, в то время как заявки Cumberland Farms и Jersey Mike’s указывают на то, что традиционные розничные и сетевые компании также видят в публичном размещении эффективный инструмент для привлечения капитала и финансирования роста в условиях жёсткой конкуренции.

В совокупности эти три события формируют позитивный сигнал для рынка в целом, предполагая, что «окно возможностей» для IPO остаётся открытым как минимум до середины 2025 года. Дальнейшая динамика будет зависеть от макроэкономической стабильности и способности новых эмитентов оправдать высокие ожидания инвесторов, заложенные в их оценки.