iShares MSCI Eurozone ETF EZU демонстрирует отличную от европейского аналога VGK динамику на фоне неоднозначных макроэкономических условий в регионе. Основными факторами, влияющими на фонд, являются денежная политика Европейского центрального банка и экономические показатели стран еврозоны.
По данным на 16 июля 2024 года, EZU показал рост на 9.27% с начала года, в то время как Vanguard FTSE Europe ETF VGK продемонстрировал увеличение на 6.15% за аналогичный период. Разница в производительности объясняется различной структурой активов: EZU сконцентрирован исключительно на компаниях еврозоны, тогда как VGK включает активы из Великобритании и Швейцарии. Ключевыми холдингами EZU являются ASML Holding, LVMH и SAP, совокупно составляющие около 20% портфеля фонда.
Текущая ситуация на рынках еврозоны характеризуется повышенной волатильностью на фоне заявлений Европейского центрального банка о возможном смягчении монетарной политики. Индекс потребительских цен в еврозоне показал рост на 2.5% в годовом выражении по итогам июня, что接近 к целевым показателям ЕЦБ. При этом промышленное производство в Германии сократилось на 0.2% в мае, указывая на сохраняющиеся риски для крупнейшей экономики региона.
Аналитики ожидают дальнейшей дивергенции в performance EZU и VGK в условиях продолжающейся неопределенности вокруг экономического роста в еврозоне. Решения Европейского центрального банка по процентным ставкам и динамика курса евро к доллару США остаются ключевыми факторами, определяющими краткосрочные перспективы фонда. По прогнозам Bloomberg, ВВП еврозоны может показать рост в пределах 0.6-0.8% во втором полугодии 2024 года.