**FBCG: Blue-Chip Growth Allocation демонстрирует неоднозначные результаты в условиях рыночной волатильности**
**Резюме:** Инвестиционный фонд FBCG: Blue-Chip Growth Allocation, ориентированный на акции роста крупнейших компаний, по итогам отчетного периода показал противоречивую динамику. Несмотря на отдельные позитивные сигналы, совокупная доходность портфеля оказалась под давлением высокой волатильности на глобальных фондовых рынках, вызванной макроэкономической неопределенностью.
**Детали и ключевые показатели:**
По данным на 30 сентября 2023 года, чистый приток капитала в фонд FBCG составил 120 миллионов долларов США. Однако стоимость активов под управлением (AUM) сократилась на 4.7% в третьем квартале, достигнув отметки в 2.85 миллиарда долларов. Основное падение стоимости было зафиксировано в сегменте технологических акций, доля которых в портфеле составляет 35%. В частности, позиции по таким активам, как Apple Inc. (AAPL) и Microsoft Corp. (MSFT), продемонстрировали отрицательную доходность в диапазоне от 5% до 8% за квартал. В то же время, сектор здравоохранения, на который приходится 22% портфеля, показал устойчивость, обеспечив положительную доходность в 2.3%.
**Анализ факторов влияния:**
Ключевым фактором волатильности выступила сохраняющаяся неопределенность в монетарной политике Федеральной резервной системы (ФРС) США. Решение ФРС от 26 июля 2023 года о повышении ключевой процентной ставки на 25 базисных пунктов до уровня 5.25-5.50% оказало дополнительное давление на компании роста, чья оценка сильно зависит от будущих денежных потоков. Публикация данных по инфляции в США за август, которая составила 3.7% в годовом выражении, превысив прогнозы, усугубила опасения инвесторов относительно дальнейшего ужесточения кредитно-денежной политики.
**Прогнозы и последствия:**
Ожидается, что фонд FBCG сохранит стратегическую ориентацию на компании с высокой капитализацией и устойчивыми фундаментальными показателями. Аналитики прогнозируют, что текущая рыночная конъюнктура может сохраниться в четвертом квартале 2023 года, что предполагает продолжение периодов повышенной волатильности. Основными рисками для доходности портфеля остаются дальнейшее повышение процентных ставок ФРС и замедление глобального экономического роста. Управляющая компания фонда рассматривает возможность увеличения доли защитных активов до 15% от общего объема портфеля для хеджирования рисков.