FLMI: Консервативный инструмент для защиты капитала с предсказуемой доходностью
На фоне повышенной волатильности на долговых рынках и неопределенности в монетарной политике ключевых центробанков, инструменты с фиксированной доходностью вновь привлекают внимание консервативных инвесторов. Одним из таких продуктов является фонд Franklin Templeton Investment Funds – Franklin Liberty U.S. Low Volatility High Dividend ETF (FLMI), биржевой инвестиционный фонд, ориентированный на акции американских компаний со стабильно высокими дивидендами и низкой волатильностью. Основной задачей фонда является не агрессивный рост, а обеспечение устойчивого потока дивидендных выплат при смягчении рыночных колебаний.
По данным на конец апреля 2024 года, чистые активы фонда FLMI составляют приблизительно 130 миллионов долларов США. Фонд реплицирует индекс LibertyQ U.S. Low Volatility High Dividend Index, который включает в себя 50-100 ценных бумаг, отобранных на основе комплексного скрининга. Критерии отбора включают не только высокую дивидендную доходность, но и показатели качества компании, финансовой устойчивости и низкой исторической волатильности. Текущая дивидендная доходность портфеля фонда оценивается в районе 3.5-4.0% годовых, что сопоставимо или незначительно превышает доходность 10-летних казначейских облигаций США. Основные секторальные экспозиции включают коммунальные предприятия, потребительские товары первой необходимости и здравоохранение, традиционно демонстрирующие устойчивость в периоды экономических спадов.
В текущем макроэкономическом контексте, где Федеральная резервная система США сохраняет ставки на повышенном уровне, борясь с инфляцией, инструменты вроде FLMI рассматриваются как разумная альтернатива для части портфеля, ответственной за текущий доход и стабильность. Его стратегия низкой волатильности направлена на снижение рисков в случае коррекции на рынке акций. Однако инвесторам следует учитывать, что потенциальная доходность FLMI в долгосрочной перспективе, вероятно, будет скромнее, чем у фондов, ориентированных на рост. Прогнозы аналитиков указывают на то, что привлекательность подобных дивидендных стратегий будет напрямую зависеть от динамики ставок ФРС: начало цикла их снижения может сделать инструменты с фиксированным доходом, такие как облигации, относительно более привлекательными, что может оказать давление на котировки дивидендных ETF. Таким образом, FLMI представляет собой специализированный инструмент для конкретных задач капитала, а не универсальное высокодоходное решение.