FNDX: Более плавное движение на рынке с высокой концентрацией в лидерах
Американские фондовые рынки демонстрируют устойчивую тенденцию к повышению концентрации капитализации в ограниченном круге компаний-лидеров. По данным на июнь 2024 года, на пять крупнейших технологических компаний S&P 500 приходится более 25% общей капитализации индекса, что является историческим максимумом за последнее десятилетие. Fidelity Nasdaq Composite Index Tracking Stock (FNDX) отражает эту рыночную динамику через свой портфель ценных бумаг.
Анализ торговых сессий за второй квартал 2024 года показывает, что волатильность FNDX составила 18,7% против 22,3% у широкого рынка. Среднедневной торговый оборот фонда достиг 450 миллионов долларов при активах под управлением 35 миллиардов долларов. Концентрация в акциях Apple, Microsoft, Amazon, NVIDIA и Alphabet превысила 40% в структуре фонда, при этом корреляция между движениями этих бумаг и индексом Nasdaq Composite составила 0,89.
Эксперты Morgan Stanley и Goldman Sachs отмечают, что текущая рыночная конфигурация создает условия для снижения волатильности при сохранении восходящего тренда. По прогнозам JPMorgan Chase, концентрация в технологическом секторе может сохраниться до конца 2024 года на фоне продолжающихся инвестиций в искусственный интеллект и облачные вычисления. Аналитики Bloomberg Intelligence указывают на потенциальные риски при изменении монетарной политики Федеральной резервной системы.