Заголовок: FYEE и SPYI на арене улучшенного S&P 500: оба получили рейтинг «Hold»
Аналитики Morningstar присвоили рейтинг «Hold» двум новым биржевым фондам, претендующим на роль улучшенных версий индекса S&P 500: Fidelity Enhanced Large Cap ETF (FYEE) и NEOS S&P 500 High Income ETF (SPYI). Оба ETF предлагают различные стратегии для преодоления традиционного индекса, однако эксперты отмечают, что их долгосрочная эффективность и способность последовательно опережать рынок требуют дополнительной проверки временем.
Fidelity Enhanced Large Cap ETF (FYEE), запущенный 7 мая 2024 года, использует активную количественную стратегию, направленную на превышение доходности индекса S&P 500. Управляющая компания Fidelity Investments применяет многофакторную модель для отбора и взвешивания акций из вселенной крупных компаний США. В отличие от пассивного следования индексу, стратегия предполагает систематическое отклонение от его структуры с целью получения альфы. NEOS S&P 500 High Income ETF (SPYI), представленный ранее, 27 сентября 2023 года, фокусируется на генерации ежемесячного дохода. Его стратегия сочетает владение портфелем акций, входящих в S&P 500, с продажей ежемесячных опционов колл на этот индекс для получения премии, которая затем распределяется между инвесторами.
Контекст появления этих продуктов связан с растущим интересом инвесторов к стратегиям, которые предлагают большую, чем у классического S&P 500, доходность или дополнительный денежный поток. Однако аналитики Morningstar подчеркивают, что исторически лишь немногим активным управляющим удавалось стабильно опережать этот эталонный индекс на длительных горизонтах. В случае с FYEE успех будет зависеть от эффективности проприетарной количественной модели Fidelity. Для SPYI ключевым риском является возможное ограничение роста стоимости портфеля в условиях сильного бычьего рынка из-за стратегии продажи опционов. Текущий рейтинг «Hold» отражает выжидательную позицию аналитиков, которые рекомендуют инвесторам наблюдать за реальными результатами фондов, прежде чем принимать инвестиционные решения.