GDMN: Майнеры мне нравятся больше, чем золото, но я покупаю и то, и другое
Крупный инвестор GDMN заявил о стратегическом предпочтении акций золотодобывающих компаний перед физическим золотом, сохраняя при этом диверсифицированные позиции в обоих активах. Данное заявление прозвучало в рамках комментария о текущей конъюнктуре сырьевого рынка и инвестиционных приоритетах.
Аналитики отмечают, что в текущих рыночных условиях акции майнеров, такие как Newmont Corporation, Barrick Gold и Agnico Eagle Mines, демонстрируют потенциал более высокой доходности по сравнению с прямыми инвестициями в золото. Это связано с эффектом операционного рычага: при росте цены на золото прибыль добывающих компаний увеличивается опережающими темпами. По данным на 16 мая 2024 года, фьючерсы на золото торгуются вблизи уровня 2380 долларов за унцию, тогда как индекс золотодобытчиков NYSE Arca Gold Baskets показал рост на 15% с начала года, превысив динамику металла.
Несмотря на декларируемое предпочтение, стратегия GDMN предполагает сбалансированный подход. Портфель включает как физическое золото через биржевые фонды SPDR Gold Shares, так и акции ведущих производителей. Такой подход позволяет хеджировать риски, связанные с операционной неэффективностью отдельных компаний, и одновременно получать дивидендный доход, недоступный при владении металлом.
В контексте сохраняющейся геополитической нестабильности и неопределенности в монетарной политике Федеральной резервной системы, спрос на защитные активы остается высоким. Эксперты ожидают сохранения волатильности на рынке золота. Дальнейшая динамика сектора добычи будет напрямую зависеть от траектории цен на металл, процентных ставок и операционных результатов компаний, что делает комбинированную стратегию GDMN обоснованной с точки зрения управления рисками.