Годовые доходности международных акций демонстрируют заметное расхождение с динамикой американского рынка, при этом японский рынок акций показывает один из наиболее убедительных результатов. Это указывает на важность географической диверсификации в портфеле инвестора и смещение фокуса с доминирующей ранее корреляции с США.
По итогам года индекс MSCI All Country World ex USA, отражающий динамику мировых рынков за исключением Соединенных Штатов, показал доходность, существенно отличающуюся от результатов ключевых американских индексов S&P 500 и Nasdaq Composite. В то время как технологический сектор США продолжал демонстрировать высокую волатильность под влиянием монетарной политики Федеральной резервной системы, ряд других регионов развивался по собственным сценариям. Особенно выделяется японский рынок: индекс Nikkei 225 достиг многолетних максимумов, поддерживаемый политикой Банка Японии, сохраняющей ультрамягкую денежно-кредитную политику, ослаблением иены, что благоприятствует экспортерам, и корпоративными реформами, направленными на повышение акционерной стоимости.
Текущая ситуация на глобальных рынках характеризуется усилением региональной специфики. Рынки Европы и Великобритании реагируют на иные, чем в США, инфляционные тенденции и решения своих центробанков. Рынки развивающихся стран находятся под влиянием динамики сырьевых товаров и курса доллара. Устойчивость японского рынка, в свою очередь, подчеркивает, что драйверы роста могут быть структурными и локальными. Прогнозы аналитиков предполагают, что в среднесрочной перспективе дивергенция денежно-кредитных политик крупнейших центральных банков будет продолжать влиять на расхождение в доходности активов, делая глобальную диверсификацию не просто рекомендацией, а необходимым инструментом управления рисками.