GPIQ: для портфелей с высокой концентрацией роста рекомендуется хеджирование
Аналитическая группа Global Portfolio Investment Quarterly (GPIQ) выпустила обзор, в котором инвесторам, чьи портфели характеризуются высокой концентрацией акций роста, рекомендуется рассмотреть стратегии хеджирования. Основной тезис исследования заключается в том, что текущая рыночная конъюнктура создает повышенные риски для данного класса активов, что делает защитные меры целесообразными.
Согласно данным GPIQ, портфели, в которых доля акций технологического сектора и других компаний роста превышает 40%, демонстрируют повышенную волатильность на фоне изменений в монетарной политике Федеральной резервной системы США. В отчете указано, что с начала 2024 года корреляция между доходностями акций роста и динамикой доходности казначейских облигаций США сроком на 10 лет усилилась. Ключевым ориентиром для аналитиков стал уровень индекса S&P 500 в районе 5200 пунктов, при тестировании которого давление на переоцененные бумаги может возрасти.
В качестве инструментов хеджирования в отчете GPIQ рассматриваются опционные стратегии, такие как покупка пут-опционов на индексы Nasdaq 100 или S&P 500, а также увеличение доли защитных активов, включая краткосрочные государственные облигации и золото. Аналитики подчеркивают, что данные меры не являются прогнозом неизбежной коррекции, а направлены на управление рисками в условиях неопределенности.
Текущий контекст финансовых рынков характеризуется ожиданиями дальнейших решений ФРС по процентным ставкам на фоне устойчивых данных по инфляции. В такой среде чувствительные к ставкам акции роста могут столкнуться с давлением. Прогноз GPIQ основан на сценарии, при котором сохранение инфляции выше целевого уровня 2% вынудит ФРС сохранить ограничительную политику дольше, чем ожидает рынок, что продолжит создавать волатильность для рисковых активов.