HYMB: Хорошая попытка, но не совсем удачная
Фонд высокодоходных муниципальных облигаций VanEck High Yield Muni ETF под тикером HYMB продемонстрировал умеренный рост в течение последних торговых сессий, однако сохраняет повышенную волатильность на фоне сохраняющейся неопределенности на долговом рынке. По данным на 15 ноября 2023 года, стоимость акций фонда достигла отметки 49.85 долларов США, что на 0.8% выше показателей начала месяца. Основными факторами влияния остаются заявления Федеральной резервной системы США и динамика доходности казначейских облигаций.
Согласно отчетам VanEck, объем активов под управлением HYMB составляет 2.8 миллиарда долларов США при среднем дневном объеме торгов 145 тысяч акций. Доходность портфеля за последние 12 месяцев составила 3.2%, что на 35 базисных пунктов ниже показателей индекса Bloomberg Barclays Municipal Bond. Ключевыми позициями в портфеле остаются облигации штатов Иллинойс, Калифорния и Нью-Джерси с долей свыше 18% от общего объема инвестиций. Статистика TradingView указывает на увеличение коротких позиций по ETF на 12% за октябрь 2023 года.
Аналитики J.P. Morgan и Morgan Stanley отмечают сохраняющееся давление на сектор высокодоходных муниципальных облигаций в связи с ожиданиями дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Прогнозы по инфляции в США на уровне 3.7% и целевая ставка федеральных фондов в диапазоне 5.25-5.50% создают дополнительные риски для долговых инструментов с рейтингом ниже инвестиционного уровня. В ближайшей перспективе динамика HYMB будет определяться данными по занятости и розничным продажам в США, публикация которых запланирована на 21 ноября 2023 года.