Инвестиционная аналитика IAF прогнозирует достижение аналогичных результатов с пассивным индексом EWA
Согласно последнему аналитическому обзору компании Investment Analytics Foundation, стратегия активного управления портфелем может демонстрировать результаты, сопоставимые с пассивным индексом EWA. Исследование охватывало период с января 2023 года по март 2024 года и включало сравнительный анализ доходности, волатильности и коэффициента Шарпа. Основное внимание уделялось фондам, ориентированным на развивающиеся рынки, где EWA традиционно используется в качестве бенчмарка.
Данные показывают, что за указанный период средняя доходность активно управляемых фондов в категории развивающихся рынков составила 8,7%, в то время как индекс EWA показал результат 8,9%. Волатильность активных стратегий колебалась в диапазоне 12-14%, что близко к показателю EWA в 13,2%. Коэффициент Шарпа для обеих групп оставался на уровне 0,65-0,68. Аналитики IAF отмечают, что ключевым фактором сближения результатов стало снижение комиссий за управление в активных фондах до 0,75-0,9% годовых против исторических 1,2-1,5%.
Текущая ситуация на рынках развивающихся экономик характеризуется усилением корреляции между отдельными активами, что снижает преимущество активного отбора ценных бумаг. При сохранении текущей монетарной политики ФРС США и ЕЦБ, а также стабильных макроэкономических показателей в странах индекса MSCI Emerging Markets, разрыв между активными и пассивными стратегиями может оставаться минимальным в течение 2024-2025 годов. Дальнейшая динамика будет зависеть от изменений в регуляторной среде и структуре комиссионных расходов инвестиционных продуктов.