Инвестиции в AI: две стратегии работы с акциями на перегретом рынке
Рост акций компаний, связанных с искусственным интеллектом, вызывает вопросы о устойчивости текущей динамики. Ведущие аналитики, включая специалистов из Morgan Stanley и Goldman Sachs, выделяют две основные стратегии для инвесторов на перегретом рынке: диверсификация в сторону поставщиков ключевых технологий для AI и фокусировка на компаниях с подтвержденной фундаментальной стоимостью, демонстрирующих реальную монетизацию AI-решений.
По данным Bloomberg, совокупная капитализация семи крупнейших технологических компаний США, включая NVIDIA, Microsoft и Alphabet, увеличилась на 60% с начала 2023 года, во многом благодаря ажиотажу вокруг искусственного интеллекта. Ключевым индикатором перегретости рынка является показатель P/E (цена/прибыль) для индекса Nasdaq 100, который в мае 2024 года достиг многолетних максимумов, превысив уровень 30. В то же время, по оценкам International Data Corporation (IDC), глобальные расходы на AI-системы к 2026 году могут составить более 300 миллиардов долларов, что указывает на долгосрочный структурный тренд.
В текущих рыночных условиях инвесторы перераспределяют капитал из чисто спекулятивных AI-активов в компании, предоставляющие критическую инфраструктуру, такую как полупроводники, облачные вычисления и системы хранения данных. Аналитическое агентство Gartner прогнозирует, что именно этот сегмент покажет наиболее стабильный рост в ближайшие 12-18 месяцев, в то время как бумажные оценки компаний, не имеющих четкого пути к прибыльности, могут столкнуться с коррекцией. Таким образом, основой инвестиционной стратегии остается тщательный отбор эмитентов с сильными финансовыми показателями и проверенными бизнес-моделями в сфере искусственного интеллекта.