JEPI: стратегия высокого дохода в условиях рыночной волатильности
Фонд JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) продолжает привлекать внимание инвесторов, демонстрируя стратегию, сочетающую потенциал роста с высоким дивидендным доходом. Управляемый JPMorgan Asset Management, фонд использует опционную стратегию продажи покрытых коллов на индексы акций для генерации премий, что позволяет выплачивать ежемесячные дивиденды. В текущих рыночных условиях, характеризующихся повышенной волатильностью, данная стратегия рассматривается как инструмент для снижения рисков.
По данным на июль 2024 года, фонд JEPI демонстрирует дивидендную доходность в районе 7-8% годовых, что существенно превышает средние показатели по рынку акций. Стратегия фонда основана на владении портфелем из примерно 100-150 акций компаний с низкой волатильностью из индекса S&P 500, таких как Microsoft, Apple и Johnson & Johnson, с одновременной продажей опционов колл на индекс S&P 500 для генерации дополнительного потока премий. В 2023 году фонд показал общую доходность, включая реинвестирование дивидендов, на уровне 9,5%, при этом бета-коэффициент фонда исторически остается ниже 0,8 относительно индекса S&P 500, что указывает на меньшую амплитуду колебаний его стоимости.
В контексте сохраняющейся неопределенности, связанной с монетарной политикой Федеральной резервной системы и геополитической напряженностью, стратегия JEPI рассматривается аналитиками как способ участия в росте рынка акций при одновременном хеджировании от резких рыночных коррекций. Прогнозы по дальнейшей динамике фонда тесно связаны с ожиданиями относительно будущей траектории процентных ставок в США и корпоративных прибылей. Аналитики Bloomberg Intelligence и Morningstar отмечают, что спрос на стратегии с покрытыми коллами может сохраняться в условиях ожиданий сохранения повышенной волатильности на финансовых рынках в среднесрочной перспективе.