JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF JEPQ понижает инвестиционную привлекательность на фоне доступности более эффективных инструментов. Аналитики отмечают, что ряд структурных продуктов и биржевых фондов демонстрируют превосходство над JEPQ по ключевым параметрам доходности и гибкости стратегий.
За первые три квартала 2023 года JEPQ показал совокупную доходность 18.7%, в то время как аналогичные стратегии с использованием опционов на индексы Russell 2000 и S&P 500 принесли 22.1% и 20.9% соответственно. Ключевым фактором стало ограничение потенциала роста из-за структуры ежемесячных опционных коллов, что особенно проявилось в периоды высокой волатильности в марте и июле 2023 года. Средняя премиальная доходность JEPQ составила 0.45% в месяц против 0.62% у конкурирующих продуктов.
Текущая ситуация на рынке деривативов характеризуется увеличением спроса на стратегии с динамическим хеджированием, тогда как JEPQ сохраняет статическую модель управления. Аналитическое агентство Morningstar в отчете от 15 ноября указало на сокращение доли рынка JEPQ с 4.2% до 3.1% в сегменте опционных ETF. Прогноз на первый квартал 2024 года предполагает сохранение тенденции к перетоку капитала в фонды с адаптивными опционными стратегиями, учитывая ожидания повышения волатильности на фоне решений Федеральной резервной системы.