**JEPQ: стратегический инструмент для диверсификации портфеля в условиях волатильности рынка**
**Резюме:**
JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) демонстрирует устойчивый интерес со стороны инвесторов, сочетая стратегию покрытых коллов с экспозицией в технологический сектор. По данным на 30 сентября 2023 года, активы фонда превысили $7 млрд, что свидетельствует о растущем спросе на структурированные продукты в условиях нестабильности рынка.
**Детали стратегии и показатели**
JEPQ, запущенный JPMorgan Asset Management 3 мая 2022 года, реализует стратегию письма покрытых коллов на портфель из акций технологических компаний, входящих в индекс Nasdaq-100. По отчетности за III квартал 2023 года, фонд обеспечил дистрибуционную доходность 9.2% годовых при волатильности 18.3%, что на 4.7 процентных пункта ниже волатильности базового индекса. В структуре активов преобладают позиции в компаниях Apple (8.1%), Microsoft (7.9%) и NVIDIA (6.5%).
**Ключевые преимущества и риски**
Основное преимущество JEPQ – систематическая генерация доходности через премии по опционам, что позволяет смягчать просадки в периоды коррекций. За период с января по сентябрь 2023 года фонд показал максимальную просадку -11.4% против -19.8% у индекса Nasdaq-100. К рискам относятся ограничение потенциала роста при резких ралли рынка и концентрация в технологическом секторе (74% портфеля).
**Прогнозы и перспективы**
Аналитики Bloomberg Intelligence отмечают, что стратегия JEPQ может сохранять актуальность при прогнозируемой умеренной волатильности VIX в диапазоне 18-22 пункта. Согласно моделированию JPMorgan, в сценарии бокового тренда Nasdaq-100 фонд способен обеспечивать превосходство над индексом на 3-5% в квартал. Перспективы зависят от динамики процентных ставок ФРС и корпоративных прибылей технологического сектора в IV квартале 2023 года.