Компания CoVolt Power, EPC-подрядчик в сфере солнечной энергетики, активизирует усилия по проведению IPO в США.

Компания CoVolt Power, специализирующаяся на инжиниринге, поставках и строительстве (EPC) объектов солнечной энергетики, активизирует подготовку к первичному публичному размещению акций (IPO) на американском фондовом рынке. По данным источников, знакомых с ходом процесса, компания уже завершила выбор основных консультантов и приступила к процедуре due diligence, что свидетельствует о переходе проекта в активную фазу. Данное решение принимается на фоне восстановления интереса инвесторов к возобновляемой энергетике после периода коррекции котировок в 2023-2024 годах.

Предварительные параметры размещения и ключевые цифры

По информации, полученной от отраслевых источников, CoVolt Power планирует привлечь в ходе размещения от 150 до 200 миллионов долларов США. Ожидается, что акции будут торговаться на бирже NASDAQ под тикером, который компания зарезервировала еще в прошлом квартале. Организаторами размещения, по предварительным данным, выступят крупные инвестиционные банки, имеющие опыт в проведении сделок в секторе чистой энергетики. Точный состав андеррайтеров не раскрывается до подачи регистрационного заявления в SEC (Комиссию по ценным бумагам и биржам США), однако, по данным прессы, переговоры находятся на финальной стадии.

Финансовые показатели CoVolt Power демонстрируют устойчивый рост. Выручка компании за последний отчетный год увеличилась на 34% по сравнению с предыдущим периодом, достигнув отметки в 480 миллионов долларов. Портфель заказов (backlog) на текущий момент составляет приблизительно 1,2 миллиарда долларов, что обеспечивает загрузку мощностей на ближайшие 2-3 года. Компания также сообщила о выходе на операционную безубыточность по показателю EBITDA, который составил около 42 миллионов долларов. Эти цифры, по оценкам аналитиков, являются ключевым аргументом для привлечения институциональных инвесторов, которые в последнее время демонстрируют повышенную требовательность к прибыльности компаний, выходящих на биржу.

Стратегический контекст и рыночная конъюнктура

Решение CoVolt Power активизировать IPO совпало с периодом относительной стабилизации на рынке возобновляемой энергетики США. После вступления в силу положений Закона о снижении инфляции (IRA) и уточнения правил налоговых льгот для солнечной генерации, многие EPC-подрядчики пересмотрели свои инвестиционные планы. Однако, в отличие от производителей оборудования, которые испытывают давление из-за колебаний цен на поликремний и ужесточения торговых ограничений, сервисные и строительные компании выглядят более устойчиво. Их бизнес-модель напрямую зависит от темпов строительства новых мощностей, а не от цен на сырье.

Активизация CoVolt Power происходит на фоне конкурентной борьбы за капитал. В 2025 году сразу несколько компаний сектора чистой энергетики подали заявки на листинг, стремясь воспользоваться «окном возможностей» до потенциального изменения процентных ставок Федеральной резервной системы. По данным исследовательской компании PitchBook, объем средств, ожидающих размещения в энергетическом секторе США, превышает 8 миллиардов долларов, что создает высокую конкуренцию за кошельки инвесторов. В этих условиях CoVolt Power делает ставку на свою специализацию в области строительства крупных наземных электростанций (utility-scale), а не на распределенную генерацию, что позволяет ей работать с более крупными контрактами.

Структура бизнеса и география проектов

Ключевым преимуществом CoVolt Power перед конкурентами является вертикально-интегрированная структура управления проектами. Компания не просто выступает в роли генерального подрядчика, но и контролирует ключевые этапы цепочки поставок, включая логистику и таможенное оформление импортируемого оборудования. Это позволяет минимизировать задержки, которые часто возникают из-за сложностей с поставками трансформаторов и инверторов. На данный момент компания реализует проекты в Техасе, Калифорнии и на Юго-Востоке США, причем около 60% портфеля заказов приходится на штат Техас, где наблюдается наибольший спрос на новые мощности из-за активного развития дата-центров.

С точки зрения корпоративной структуры, CoVolt Power была основана в 2016 году группой бывших инженеров крупных энергетических корпораций. За прошедшие годы компания осуществила строительство более 40 солнечных электростанций суммарной мощностью свыше 2,5 ГВт. В текущем году компания также анонсировала пилотный проект в области гибридных установок (солнце+накопители), что может стать дополнительным драйвером роста выручки в среднесрочной перспективе. Инвесторы обращают внимание на то, что доля контрактов с системами хранения энергии в портфеле CoVolt Power выросла с 5% до 18% за последние два года, что соответствует общерыночному тренду на повышение гибкости генерации.

Риски и условия успешного размещения

Несмотря на позитивную динамику, CoVolt Power сталкивается с рядом рисков,

характерных для всего сектора EPC в солнечной энергетике. В первую очередь, это зависимость от стоимости заемного финансирования: при сохранении высокой ключевой ставки ФРС США затраты на проектное финансирование остаются значительными, что может сжимать маржу даже при растущем портфеле заказов. Кроме того, сохраняются операционные вызовы, связанные с дефицитом квалифицированной рабочей силы и логистическими издержками на фоне геополитической напряженности. Тем не менее, сильный backlog и выход на положительный EBITDA формируют для CoVolt Power достаточную подушку безопасности, чтобы пережить возможную волатильность на раннем этапе публичной истории.

В случае успешного размещения CoVolt Power получит не только капитал для масштабирования, но и «валюту» для потенциальных M&A-сделок, что позволит ей укрепить позиции в быстро консолидирующемся секторе. Для инвесторов это станет тестом на готовность финан