Настало время для широкого ядра развивающихся рынков и капли динамичных наклонов
Рынки развивающихся стран демонстрируют признаки структурных изменений на фоне пересмотра глобальными инвесторами стратегий распределения активов. Ключевыми факторами выступают динамика процентных ставок Федеральной резервной системы США, корректировки индексов MSCI Emerging Markets и движение капиталов в инструменты с повышенной волатильностью. Аналитики J.P. Morgan и BlackRock фиксируют рост интереса к широкой группе развивающихся экономик за пределами традиционных лидеров.
По данным Bloomberg на 20 октября 2023 года, приток средств в ETF на развивающиеся рынки составил 4.7 миллиарда долларов за последние три недели. Индекс MSCI Emerging Markets показал рост на 8.3% с начала квартала, при этом валюты Бразилии, Южной Кореи и Южной Африки укрепились к доллару США на 5.1%, 3.8% и 4.2% соответственно. Котировки акций компаний из сектора финансовых технологий и зеленой энергетики в регионе EMEA продемонстрировали превышение доходности над бенчмарком на 12-15 процентных пунктов. Федеральная резервная система сохранила ставку в диапазоне 5.25-5.50% на заседании 1 ноября, что создало условия для стабилизации валютных рынков.
Текущая конъюнктура указывает на формирование предпосылок для диверсификации портфелей в сторону развивающихся рынков с учетом дифференцированной динамики по странам и секторам. Аналитический департамент Goldman Sachs в обзоре от 15 ноября отмечает потенциал роста индексов при условии сохранения текущей денежно-кредитной политики ФРС и стабилизации цен на сырьевые товары. Прогноз по притоку капитала в активы развивающихся рынков на первый квартал 2024 года пересмотрен в сторону увеличения с 18 до 24 миллиардов долларов согласно данным Institute of International Finance.