Неизменная роль золота в укреплении устойчивости портфеля
В условиях сохраняющейся макроэкономической неопределенности и волатильности на финансовых рынках золото вновь подтверждает свой статус ключевого защитного актива. Аналитики ведущих инвестиционных домов, включая Goldman Sachs и JPMorgan Chase, фиксируют устойчивый интерес институциональных и частных инвесторов к увеличению доли драгоценного металла в диверсифицированных портфелях. Эта тенденция наблюдается на фоне геополитической напряженности, высоких уровней инфляции и ожиданий изменения политики центральных банков.
По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), глобальный спрос на золото в первом квартале 2024 года оставался устойчивым. Центральные банки продолжают последовательно наращивать золотые резервы, приобретя за квартал чистые 290 тонн. Ключевыми покупателями выступили центральные банки Китая, Турции и Индии. Одновременно с этим, инвестиционный спрос через биржевые фонды (ETF), такие как SPDR Gold Shares (GLD), демонстрировал приток капитала в периоды обострения рыночных рисков. Цена на золото, несмотря на периодические коррекции, сохраняет позиции выше уровня 2300 долларов США за унцию, что подчеркивает прочность текущего тренда.
Текущая рыночная конъюнктура, характеризующаяся ожиданиями снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США в 2024-2025 годах, создает благоприятный фон для дальнейшего укрепления позиций золота. Исторически низкие или снижающиеся реальные доходности по государственным облигациям повышают привлекательность активов, не приносящих купонного дохода. Эксперты отмечают, что золото продолжает демонстрировать низкую или отрицательную корреляцию с основными фондовыми индексами, такими как S&P 500, что подтверждает его роль как эффективного инструмента для снижения общего риска портфеля. Прогнозы большинства аналитиков сходятся во мнении, что структурные факторы спроса со стороны центральных банков и сохранение макроэкономических рисков будут поддерживать цены на драгоценный металл в среднесрочной перспективе.