В условиях ожидаемого снижения ключевых ставок Федеральной резервной системой США инвестиционные фонды недвижимости, структурированные как закрытые инвестиционные фонды REIT CEF, привлекают внимание инвесторов, ориентированных на доход. Такие фонды, как Cohen & Steers Quality Income Realty Fund RQI и Nuveen Real Asset Income Fund JRI, демонстрируют потенциал для роста дивидендной доходности на фоне изменений монетарной политики.
По данным на октябрь 2024 года, Cohen & Steers Quality Income Realty Fund RQI обеспечивает распределение доходности на уровне 8.2%, поддерживая диверсифицированный портфель коммерческой недвижимости в США. Nuveen Real Asset Income Fund JRI предлагает дивидендную доходность 7.8% с активами под управлением 4.9 миллиарда долларов, включая инфраструктурные объекты. Третий рассматриваемый фонд, BlackRock Real Estate Income Trust BREIT, сохраняет ежемесячные выплаты дивидендов при текущей доходности 6.5%. Исторические данные Morningstar показывают, что в предыдущие циклы снижения ставок в 2001-2003 и 2008-2015 годах сектор REIT CEF демонстрировал рост котировок в среднем на 12-18% в годовом исчислении.
Аналитики Morgan Stanley и J.P. Morgan Asset Management отмечают, что в текущих рыночных условиях при прогнозируемом снижении ставок ФРС в 2024-2025 годах REIT CEF могут получить дополнительный импульс за счет снижения стоимости заемного финансирования и повышения стоимости недвижимых активов. Согласно отчетам Bloomberg Intelligence, сектор коммерческой недвижимости США может показать восстановление арендных ставок на 3-5% в следующий квартал, что создает фундаментальные предпосылки для роста доходности REIT CEF в среднесрочной перспективе.