NHS: В отношении этого высокодоходного облигационного CEF рекомендуется проявлять осторожность
Фонд закрытого типа Cohen & Steers Limited Duration Preferred and Income Fund, торгующийся под тикером NHS, в настоящее время демонстрирует привлекательную дивидендную доходность, однако аналитики рекомендуют инвесторам проявлять повышенную осторожность. Основное внимание уделяется структуре портфеля фонда, который преимущественно состоит из привилегированных акций, и его чувствительности к изменению процентных ставок Федеральной резервной системой США. Текущая стратегия фонда вызывает вопросы о долгосрочной устойчивости его высоких распределений.
По данным на конец последнего отчетного периода, фонд NHS поддерживает дивидендную доходность на уровне около 8.5%. Около 85% активов под управлением фонда сосредоточено в инструментах с фиксированным доходом, в основном в привилегированных акциях финансовых институтов. Важным показателем является использование фондом заемных средств, или левериджа, который составляет приблизительно 28% от активов. В условиях, когда Федеральная резервная система продолжает цикл повышения процентных ставок для борьбы с инфляцией, стоимость заемного финансирования для фонда возрастает, что оказывает давление на его чистый инвестиционный доход и способность поддерживать текущий уровень дивидендов.
Контекст текущей ситуации на финансовых рынках характеризуется высокой волатильностью и неопределенностью монетарной политики. Дальнейшее ужесточение кредитно-денежной политики ФРС может привести к снижению цен на облигации и привилегированные акции, что негативно отразится на стоимости чистых активов фонда NHS. Прогнозы аналитиков указывают на то, что в случае сохранения текущей динамики ставок, фонд может столкнуться с необходимостью пересмотра своей дивидендной политики. Инвесторам рекомендуется тщательно оценивать риски, связанные с кредитным плечом и концентрацией активов, прежде чем принимать инвестиционные решения в отношении данного инструмента.