NML: Высокодоходный энергетический CEF демонстрирует отставание от аналогов
Закрытый паевой инвестиционный фонд Neuberger Berman Energy Infrastructure and Income Fund Inc. под тикером NML продолжает привлекать внимание инвесторов высокой дивидендной доходностью, однако его операционные результаты и динамика стоимости активов устойчиво отстают от показателей ключевых конкурентов в энергетическом секторе. Анализ данных за последние отчетные периоды выявил системное недоисполнение фонда по сравнению с индексами энергетической инфраструктуры и аналогичными финансовыми инструментами.
По данным на закрытие торгов 7 ноября 2023 года, фонд NML торговался с дивидендной доходностью 8.7%, что существенно превышает средние показатели по сектору энергетической инфраструктуры. Тем не менее, годовая доходность фонда составила -3.2% против среднерыночных показателей сектора в +5.1%. Стоимость чистых активов фонда снизилась на 4.8% за последние 12 месяцев, тогда как индекс Alerian MLP Infrastructure Index продемонстрировал рост на 6.3%. Портфель фонда преимущественно состоит из акций компаний среднего звена энергетического сектора США, включая Enterprise Products Partners LP и Energy Transfer LP, на которые приходится свыше 35% портфельных инвестиций.
Текущая ситуация на рынке энергетической инфраструктуры характеризуется повышенной волатильностью на фоне изменений монетарной политики Федеральной резервной системы и колебаний цен на природный газ. Аналитики Morningstar и Bloomberg Intelligence отмечают, что фонды с концентрацией на midstream-активах, подобные NML, могут столкнуться с дополнительным давлением в условиях ужесточения кредитно-денежной политики. Прогнозы по фонду остаются сдержанными: аналитический консенсус предполагает сохранение высокой дивидендной доходности при умеренном потенциале роста стоимости активов в среднесрочной перспективе.