Центробанк объявил о снижении ключевой процентной ставки на 50 базисных пунктов до 7,5% годовых, что окажет прямое влияние на дистрибуцию финансовых продуктов через NPFD. Данное решение было принято на заседании 15 октября 2023 года на фоне замедления инфляции до 4,2% в годовом выражении. Аналитики предупреждают о возможном сокращении маржи для дистрибьюторов и управляющих компаний.
Снижение ставки приведет к уменьшению доходности облигаций федерального займа и депозитных продуктов, что напрямую скажется на структуре комиссий дистрибьюторов. По данным Московской биржи, доля пассивных стратегий в портфелях частных инвесторов выросла до 35% за последний квартал. Компании-дистрибьюторы, включая «Альфа-Капитал» и «Открытие Брокер», уже фиксируют снижение спроса на высокодоходные инструменты. Статистика ЦБ показывает сокращение объема новых вложений в ПИФы на 12% в сентябре 2023 года.
В текущих рыночных условиях наблюдается перераспределение капитала в пользу акций сырьевого сектора и валютных активов. По прогнозам S&P Global Ratings, дальнейшее смягчение монетарной политики может привести к коррекции на рынке облигаций и увеличению волатильности. Аналитическое агентство Bloomberg отмечает рост интереса к структурным продуктам с защитой капитала, что указывает на изменение инвестиционных стратегий. Эксперты ожидают пересмотра бизнес-моделей дистрибьюторов в сторону увеличения доли комиссий за управление и консультационные услуги.