Облигации: PIMCO запускает активный биржевой фонд для доступа к стратегиям ведущих управляющих
Компания PIMCO, один из мировых лидеров в управлении активами с фиксированным доходом, объявила о запуске нового активного биржевого фонда (ETF) на базе своей флагманской облигационной стратегии. Новый фонд, получивший тикер BOND, предназначен для предоставления широкому кругу инвесторов доступа к профессиональному активному управлению портфелем облигаций через привычный биржевой механизм торговли. Это событие знаменует собой дальнейшее развитие рынка ETF в сегменте фиксированного дохода, где традиционно доминируют пассивные фонды, отслеживающие индексы.
Фонд PIMCO Active Bond ETF (BOND) будет стремиться к достижению максимального общего дохода, сохраняя при этом капитал. Управление портфелем будет осуществляться на основе той же стратегии, что и у знаменитого фонда PIMCO Total Return Fund, который многие годы курировал легендарный управляющий Билл Гросс. Инвестиционная политика предполагает гибкое распределение активов между государственными и корпоративными облигациями различных стран, сроков погашения и кредитных качеств. Ключевым отличием от традиционных взаимных фондов является биржевая структура, обеспечивающая ликвидность и прозрачность ценообразования в течение всего торгового дня.
Запуск активного облигационного ETF от такого игрока, как PIMCO, происходит в период повышенной волатильности на рынках долговых инструментов, вызванной циклом ужесточения денежно-кредитной политики мировых центральных банков, включая ФРС США и ЕЦБ. В условиях роста ключевых ставок и высокой инфляции инвесторы активно ищут инструменты, позволяющие гибко реагировать на изменения конъюнктуры. Активное управление, в теории, дает возможность быстрее перераспределять портфель между сегментами, избавляясь от бумаг, наиболее уязвимых к дальнейшему росту доходностей, и находя недооцененные возможности.
Введение подобного продукта на рынок может усилить конкуренцию в сегменте облигационных ETF и предложить инвесторам альтернативу пассивным индексным стратегиям. Успех фонда BOND будет зависеть от его способности в долгосрочной перспективе демонстрировать результаты, превышающие результаты эталонных индексов, таких как Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index, с поправкой на уровень риска и комиссии за управление. Аналитический консенсус указывает на то, что в текущей макроэкономической среде, характеризующейся неопределенностью, спрос на продукты с активным управлением в классе активов с фиксированным доходом может возрасти.