Отслеживая масштабное перераспределение стоимости на мировом рынке акций
На мировых фондовых рынках наблюдается значительное перераспределение капитала, вызванное дивергенцией в монетарной политике ключевых центробанков и переоценкой перспектив различных секторов экономики. Основными драйверами процесса выступают Федеральная резервная система США, сохраняющая жесткую риторику, и Банк Японии, завершивший эпоху отрицательных процентных ставок, а также продолжающийся рост компаний, связанных с искусственным интеллектом.
По данным на конец марта 2024 года, капитализация американского индекса S&P 500 достигла исторических максимумов, во многом благодаря устойчивому ралли акций технологического сектора. При этом ряд традиционных отраслей демонстрирует сдержанную динамику. Параллельно на азиатских рынках, в частности в Японии, индекс Nikkei 225 преодолел уровень 40000 пунктов впервые за историю наблюдений. Это произошло на фоне решения Банка Японии от 19 марта 2024 года повысить ключевую ставку с -0.1% до диапазона 0.0-0.1%, что стало первым повышением с 2007 года и сигнализировало об окончании длительного периода сверхмягкой денежно-кредитной политики. Одновременно европейские индексы, такие как Euro Stoxx 50, отстают от глобальных трендов из-за сохраняющихся макроэкономических рисков.
Текущая ситуация указывает на углубление расхождения между регионами и секторами. Укрепление иены после решения Банка Японии может оказать давление на прибыли японских экспортеров, однако также способствует притоку иностранного капитала, ищущего возможности для хеджирования. В США фокус инвесторов смещен на данные по инфляции и заявления представителей ФРС, которые будут определять временные рамки возможного смягчения политики. Прогнозы аналитиков сводятся к тому, что волатильность на рынках сохранится, а перераспределение капитала между странами, валютами и отраслями останется ключевой темой второго квартала 2024 года.